中國(guó)南車 動(dòng)車訂單超預(yù)期
　　申萬(wàn)研究表示，"制造升級(jí)"有望成為貫穿2011年全年的投資主題，這既是"十二五"規(guī)劃的要求，也是中國(guó)制造業(yè)自身由大到強(qiáng)轉(zhuǎn)變的內(nèi)在需要。選擇上，申萬(wàn)研究推薦"傳統(tǒng)+新興"的結(jié)合體，他們既擁有傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的較低估值，又享受新興產(chǎn)業(yè)的高成長(zhǎng)性。
　　中國(guó)南車就是屬于"傳統(tǒng)+新興"的制造升級(jí)公司，1月18日，河南省的首個(gè)地鐵車輛采購(gòu)訂單在鄭州簽署。中國(guó)南車旗下南車株洲電力機(jī)車有限公司一舉獲得鄭州市軌道交通1號(hào)線一期工程超過(guò)9億元的地鐵車輛購(gòu)銷合同。鄭州軌道1號(hào)線一期全部采用南車B型車輛，首列車輛將在2012年6月后交付，2013年下半年投入運(yùn)營(yíng)。該線到2013年全部建成后，將連通鄭州高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)、鄭東新區(qū)等六個(gè)城區(qū)，并分別與全市100多條公交線路和通往中原城市群的數(shù)條城際線對(duì)接，成為該市連接城市交通、區(qū)域交通、全國(guó)交通的紐帶。中國(guó)南車株機(jī)公司近年來(lái)成功搭建了世界最高端的A型、B型城軌車輛自主研制平臺(tái)，已先后獲得國(guó)內(nèi)廣州、上海、深圳、武漢等城市總計(jì)超過(guò)1750輛的城軌車輛訂單。
　　《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)南車最新收盤8.64元，今年以來(lái)累計(jì)上漲了15.36%。公司股價(jià)于去年9月14日收復(fù)半年報(bào)，此后股價(jià)一路高歌不斷創(chuàng)刷新紀(jì)錄，2010年9月14日至今股價(jià)上漲63%，也是今年1月的一匹"白馬"。
　　基本面上，公司2010年三季報(bào)披露，實(shí)現(xiàn)每股收益為0.15元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)73.75%。

　　中國(guó)一重 核電訂單有望大增
　　中國(guó)一重是申銀萬(wàn)國(guó)重點(diǎn)推薦的個(gè)股。申銀萬(wàn)國(guó)對(duì)中國(guó)一重維持買入的投資評(píng)級(jí)。全國(guó)能源工作會(huì)議推升公司能源裝備需求預(yù)期，此次全國(guó)能源工作會(huì)議，進(jìn)一步強(qiáng)化了我們前期判斷，2011年核電機(jī)組新開(kāi)工將大幅回升至8-10臺(tái)，水電和火電的建設(shè)將超出此前預(yù)期，對(duì)公司相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展形成支撐，維持2011年、2012年公司每股收益為0.2元、0.38元的預(yù)測(cè)。
　　《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)一重最新收盤8.64元，今年以來(lái)累計(jì)上漲了23.40%，累計(jì)成交140865.12萬(wàn)股，累計(jì)成交額高達(dá)90.89億元。公司日線自去年7月份起開(kāi)始打響了半年線的爭(zhēng)奪戰(zhàn)，期間五次失守半年線，于去年10月13日收復(fù)半年報(bào)，此后股價(jià)震蕩上升，2010年10月13日至今股價(jià)上漲35%，成為今年1月的一匹"黑馬"。
　　基本面上，2010年前三季度每股收益為0.08元，而上半年核能設(shè)備實(shí)現(xiàn)收入3.18億元，為去年同期收入的18倍；大型鑄鍛件實(shí)現(xiàn)收入較去年同期增加7856萬(wàn)元，增長(zhǎng)10.20%；重型壓力容器實(shí)現(xiàn)收入較去年同期增加6011萬(wàn)元，增長(zhǎng)8.0%。
　　鄭煤機(jī) 募投產(chǎn)能釋放 業(yè)績(jī)上升

　　申銀萬(wàn)國(guó)研報(bào)表示，2011年、2012年鄭煤機(jī)的高端液壓支架募投項(xiàng)目陸續(xù)達(dá)產(chǎn)，2011年達(dá)產(chǎn)40%，2012年全部達(dá)產(chǎn)，預(yù)計(jì)公司2010-2012年收入分別為62億元、81億元、105億元，其中高端液壓支架收入分別為32億元、50億元、72億元，每股收益預(yù)測(cè)分別為1.3元、1.87元、2.54元，2010-2012年每股收益復(fù)合增速為40%，建議買入。
　　《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，鄭煤機(jī)最新收盤41.39元，今年以來(lái)累計(jì)下跌了2.43%，累計(jì)成交6678.58萬(wàn)股，累計(jì)成交額為26.83億元。公司股票于自去年8月上市交易，上市之后股價(jià)一直處于震蕩整理的格局。
　　基本面上，去年1-9月資產(chǎn)減值損失3837萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)67.46%，系應(yīng)收賬款增加造成資產(chǎn)減值損失增加所致；營(yíng)業(yè)外收入2307萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1015.20%。
　　中國(guó)西電 需求擴(kuò)張潛力大

　　申銀萬(wàn)國(guó)研報(bào)表示，能源輸送網(wǎng)建設(shè)受益領(lǐng)域，特高壓電網(wǎng)建設(shè)。考慮到中國(guó)資源蘊(yùn)藏主要集中在西北部的現(xiàn)實(shí)，為了能將西北地區(qū)發(fā)出來(lái)的電力，傳輸?shù)綎|南部的耗電區(qū)域，特高壓電網(wǎng)建設(shè)。預(yù)計(jì)"十二五"期間特高壓投資規(guī)模將迅速提升，特高壓設(shè)備市場(chǎng)的需求擴(kuò)張潛力巨大。
　　中國(guó)西電此次與南網(wǎng)簽署合同金額較大，約占公司2009年?duì)I業(yè)收入的20%，將對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。公司不僅可提供特高壓直流設(shè)備：換流變壓器、平波電抗器、直流場(chǎng)設(shè)備、換流閥等，還可提供特高壓交流設(shè)備：特高壓變壓器，GIS，絕緣子等；其中換流閥約占50%市場(chǎng)份額，GIS約占30%-40%市場(chǎng)份額，綜合考慮主設(shè)備市場(chǎng)份額約占30%-40%，未來(lái)將全面受益特高壓建設(shè)。預(yù)計(jì)公司2010-2012年每股收益分別為0.28元、0.35元和0.50元，給予"買入"評(píng)級(jí)。
　　《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)西電最新收盤8.22元，今年以來(lái)累計(jì)上漲了4.05%，累計(jì)成交72453.74萬(wàn)股，累計(jì)成交額為56.87億元。公司于2010年1月28日上市交易，上市之后股價(jià)震蕩下跌，一度股價(jià)破發(fā)，股價(jià)跌至歷史最低為5.99元，于去年6月30日股價(jià)開(kāi)始有所表現(xiàn)，2010年6月30日至今股價(jià)上漲26.59%。
　　基本面上，今年前三季度每股收益為0.15元，凈利潤(rùn)同比下降11.10%。
　　中海油服 政策支持發(fā)展前途較好

　　申銀萬(wàn)國(guó)研報(bào)表示，海洋油氣資源開(kāi)發(fā)。海洋油氣資源開(kāi)發(fā)不僅是"十二五"規(guī)劃的重要鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)，而且與海洋油氣資源開(kāi)發(fā)高度相關(guān)的海洋工程裝備也屬于我國(guó)七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一（高端裝備制造）?？梢?jiàn)海洋油氣資源開(kāi)發(fā)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)有望在"十二五"期間享受政策的扶持，并獲得較高的資本投入，從而使與之相配套的海洋油氣資源開(kāi)發(fā)設(shè)備與服務(wù)領(lǐng)域受益，中海油服受益最大。公司未來(lái)受益于行業(yè)景氣復(fù)蘇以及深水業(yè)務(wù)發(fā)展，同時(shí)受產(chǎn)業(yè)政策支持，看好公司發(fā)展前景，公司可享受20倍估值，隨著估值切換至2011年，目標(biāo)價(jià)可至23元，給予買入評(píng)級(jí)。
　　《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，中海油服最新收盤23.71元，今年以來(lái)累計(jì)下跌7.17%，累計(jì)成交23653.84萬(wàn)股，累計(jì)成交額為54.71億元。公司日線自去年6月份起收復(fù)半年線，此后股價(jià)一路狂飆，2010年6月至今股價(jià)上漲117.41%，股價(jià)創(chuàng)出歷史新高，盡管近期股價(jià)表現(xiàn)較弱，但后市仍然值得期待。
　　中興通訊 2010年利潤(rùn)增三成

　　申銀萬(wàn)國(guó)買入評(píng)級(jí)。2010年業(yè)績(jī)快報(bào)，扣除國(guó)民技術(shù)投資收益后增長(zhǎng)約20%，符合預(yù)期：公司2010年業(yè)績(jī)快報(bào)：收入703億，增長(zhǎng)16.7%，歸屬股東凈利潤(rùn)32.5億，對(duì)應(yīng)攤薄每股收益1.14元，增長(zhǎng)32.39%。扣除國(guó)民技術(shù)投資收益后，估計(jì)歸屬股東凈利潤(rùn)29.6億元，對(duì)應(yīng)攤薄每股收益1.03，增長(zhǎng)20%，符合此前預(yù)測(cè)。由于國(guó)民技術(shù)投資收益并不具有持續(xù)性，維持公司2011-2012年全面攤薄每股收益分別為1.32元和1.68元的判斷，對(duì)應(yīng)19倍和15倍市盈率，2011-2012年復(fù)合增速28%，給予2011年目標(biāo)價(jià)33.0-39.6元，對(duì)應(yīng)25-30倍估值。
　　《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，中興通訊最新收盤25.25元，今年以來(lái)累計(jì)下跌6.34%，累計(jì)成交30292.81萬(wàn)股，累計(jì)成交額為78.47億元。公司日線自去年7月份股價(jià)一直處于震蕩整理，期間股價(jià)上漲38%。
　　基本面上，2010年每股收益1.18元，每股凈資產(chǎn)8.24元，全面攤薄凈資產(chǎn)收益率14.09%。2010年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為7033228萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)16.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為325425.1萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)32.39%，利潤(rùn)總額及凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要是公司銷售規(guī)模增長(zhǎng)；公司的一家聯(lián)營(yíng)公司國(guó)民技術(shù)股份有限公司上市導(dǎo)致公司確認(rèn)投資收益所致。
　　啟明信息 新能源電子儲(chǔ)備充足

　　申銀萬(wàn)國(guó)對(duì)啟明信息維持其"買入"評(píng)級(jí)。公司汽車電子業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)多年積累，已進(jìn)入放量增長(zhǎng)期，并且新能源汽車電子具有充足儲(chǔ)備，近期與遠(yuǎn)期增長(zhǎng)均有保障。預(yù)計(jì)公司2010、2011年每股收益分別為0.37元、0.60元，對(duì)應(yīng)2010、2011年動(dòng)態(tài)市盈率為47.7倍、29.3倍。
　　《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，啟明信息最新收盤17.17元，今年以來(lái)累計(jì)下跌25.32%，累計(jì)成交7987.53萬(wàn)股，累計(jì)成交額為15.85億元。公司日線自去年7月份股價(jià)開(kāi)始反彈至12月22日，期間股價(jià)上漲132.83%，隨后股價(jià)狂瀉，股價(jià)下跌34%。
　　基本面上，1-9月，公司實(shí)現(xiàn)收入7.20億元，同比增長(zhǎng)11.1%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為6364萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)15.6%。其中，三季度實(shí)現(xiàn)收入2.95億元，同比增長(zhǎng)20.3%。預(yù)計(jì)2010年度凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)幅度為10%-40%。

　　軟控股份 海外發(fā)展可望超預(yù)期
　　申銀萬(wàn)國(guó)對(duì)軟控股份維持公司"買入"評(píng)級(jí)。公司訂單持續(xù)快速增長(zhǎng)，跨行業(yè)開(kāi)始實(shí)現(xiàn)突破，海外市場(chǎng)發(fā)展可能會(huì)超預(yù)期；而近期出臺(tái)的《輪胎產(chǎn)業(yè)政策》將進(jìn)一步推動(dòng)公司的長(zhǎng)期發(fā)展。暫維持前期盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2010、2011年EPS分別為0.56元、0.81元，相應(yīng)2010、2011年動(dòng)態(tài)市盈率為34.6倍、23.9倍。
　　《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，軟控股份最新收盤24元，今年以來(lái)累計(jì)下跌10.08%，累計(jì)成交11290.80萬(wàn)股，累計(jì)成交額為27.96億元。公司日線自去年5月份股價(jià)開(kāi)始反彈至12月16日，期間股價(jià)上漲107%，隨后股價(jià)下跌，股價(jià)下跌14%。
　　基本面上，2010年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.71億元，同比增長(zhǎng)13.8%；歸屬于母公司凈利潤(rùn)2.17億元，同比增長(zhǎng)21.7%。預(yù)計(jì)2010年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20-40%。
　　星網(wǎng)銳捷 預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鰞沙?br>

　　申萬(wàn)研究看好受城鎮(zhèn)化需求拉動(dòng)的交通網(wǎng)、信息網(wǎng)、能源網(wǎng)建設(shè)提速給裝備制造業(yè)帶來(lái)的機(jī)會(huì)，認(rèn)為進(jìn)口替代、出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷加速，將帶動(dòng)裝備制造、醫(yī)藥、輕工、紡織服裝等行業(yè)的龍頭公司將加速成長(zhǎng)。
　　《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，星網(wǎng)銳捷最新收盤37.84元，今年以來(lái)累計(jì)下跌10.35%，累計(jì)成交2189.50萬(wàn)股，累計(jì)成交額為8.47億元。公司日線自去年10月份股價(jià)開(kāi)始反彈至12月16日，期間股價(jià)上漲82%，股價(jià)創(chuàng)出上市以來(lái)新高，隨后股價(jià)下跌，股價(jià)下跌22%。
　　基本面上，預(yù)計(jì)2010年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)幅度為20%～40%；2009年度凈利潤(rùn)10625.75萬(wàn)元；業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因是公司整體業(yè)務(wù)發(fā)展順利，經(jīng)營(yíng)情況良好。
　　美克股份 訂單超預(yù)期

　　申萬(wàn)研究表示，去年四季度訂單情況好于預(yù)期，但運(yùn)輸問(wèn)題導(dǎo)致部分收入可能將延后至2011年確認(rèn)。預(yù)計(jì)10-12年EPS分別為0.15元（若包括美克美家少數(shù)股東損益在0.2元左右）、0.38元和0.57元（根據(jù)融資后最新股本完全攤?。壳埃?/13）股價(jià)對(duì)應(yīng)11-12年P(guān)E分別為27倍和18倍。而目前市值僅為64億，近期市場(chǎng)風(fēng)格輪換提供買入機(jī)會(huì)，目標(biāo)價(jià)14元。
　　《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，美克股份最新收盤10.24元，今年以來(lái)累計(jì)下跌3.67%，累計(jì)成交2189.50萬(wàn)股，累計(jì)成交額為8.47億元?；久嫔?，預(yù)計(jì)2010年度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)90%以上（上年同期凈利潤(rùn)4523.62萬(wàn)元，每股收益0.09元），主要原因?yàn)樽庸久揽嗣兰覈?guó)內(nèi)零售業(yè)務(wù)及公司國(guó)外業(yè)務(wù)較上年同期均有所增長(zhǎng)。