國泰君安：政策利好 推薦醫(yī)藥行業(yè)投資股票池
　　2010年9月6日至2010年9月10日：醫(yī)藥生物股本周累積大幅上漲5.91%，全部A股上周整體上揚(yáng)0.45%，醫(yī)藥板塊持續(xù)跑贏大盤。
　　在市場反復(fù)探尋路徑的時(shí)期，醫(yī)藥板塊良好的業(yè)績預(yù)期成為受到普遍認(rèn)可的投資邏輯。9月8日《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》的通過也形成了政策層面的利好。同時(shí)，超級細(xì)菌概念及蜱蟲疫情隱憂兩大題材也帶來市場的關(guān)注和板塊整體的景氣。
　　我們認(rèn)為近期醫(yī)藥股仍然可保有相對收益，主要理由是：1、藥品降價(jià)力度可能不會(huì)像想象中那么大；2、后續(xù)行業(yè)政策面有持續(xù)支撐；3、以11年預(yù)測市盈率來看，板塊溢價(jià)不算很高；4、市場大環(huán)境下防御屬性仍受重視。
　　上周漲幅居前10個(gè)股包括：原料藥價(jià)格回穩(wěn)：魯抗醫(yī)藥(600789)，健康元(600380)，麗珠集團(tuán)(000513)；良好的業(yè)績預(yù)期：中恒集團(tuán)(600252)，東阿阿膠(000423)，同仁堂(600085)；資產(chǎn)注入預(yù)期及估值安全：仁和藥業(yè)(000650)；板塊熱度提升期間的填權(quán)行情：嘉應(yīng)制藥(002198)；板塊熱度提升期間順勢炒作：
　　萊茵生物(002166)，海王生物(000078)。
　　本周重點(diǎn)公司的報(bào)告主要是：上海醫(yī)藥(600849)、健康元。
　　推薦公司：1、流通行業(yè)十二五規(guī)劃可能受益的公司：上海醫(yī)藥(整合導(dǎo)致中報(bào)超預(yù)期，下半年還有抗生素資產(chǎn)注入)、一致藥業(yè)(000028)。2、業(yè)績增長穩(wěn)定的一線成長股：云南白藥(000538)(牙膏和透皮已經(jīng)占凈利比重很大，明年牙膏增速可能達(dá)到60%)、東阿阿膠(阿膠塊目前差價(jià)已經(jīng)很大，提價(jià)預(yù)期強(qiáng)烈)、海正藥業(yè)(600267)(首仿藥他克莫司獲得歐盟上市批準(zhǔn)，明年將顯著增厚利潤).3、成長性良好，且業(yè)績存在爆發(fā)可能的公司：
　　科倫藥業(yè)(002422)(大輸液的軟塑化進(jìn)程)、海翔藥業(yè)(002099)(主導(dǎo)品種業(yè)績彈性很大)、譽(yù)衡藥業(yè)(002437)、上海萊士(002252)、人?？萍?600079)、恩華藥業(yè)(002262)、中恒集團(tuán)(主導(dǎo)品種彈性大，估值低).4、具有資產(chǎn)整合預(yù)期：哈藥股份(600664)也可以關(guān)注。5、估值較低：健康元、華東醫(yī)藥(000963)、益佰制藥(600594)、康緣藥業(yè)(600557)、康美藥業(yè)(600518)。（