證券的技術(shù)分析，也就是對(duì)證券的價(jià)格圖表進(jìn)行幾何的，形態(tài)的和心理的，等等分析，得出買賣該證券信號(hào)的這樣一種技術(shù)。它不涉及到證券的基本面，是我們所有以技術(shù)操盤的人的基礎(chǔ)和基本技能了。這樣的技術(shù)分析，經(jīng)過近200年的時(shí)間，站在許多巨人的肩膀上，已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)陌l(fā)展而且也建立了許多有趣且有意義的理論或原理了。任何一個(gè)認(rèn)真和嚴(yán)肅的炒手，都十分有必要花時(shí)間和精力加以認(rèn)真的學(xué)習(xí)和研究，提高自己對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)和看盤的技能。

技術(shù)分析的發(fā)展，可以大致簡(jiǎn)單的分成兩個(gè)階段：在沒有個(gè)人電腦之前和有電腦之后。在沒有個(gè)人電腦之前的技術(shù)分析，人們所使用的工具是一把直尺和一支鉛筆。所以那個(gè)時(shí)候產(chǎn)生了諸如：趨勢(shì)線；支撐和阻力線；三角形和旗形；以及江恩理論的扇形線和艾略特波浪理論（5波法）數(shù)波法等等。由于這個(gè)時(shí)期，人們使用的工具是直尺和鉛筆，分析的時(shí)候個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)和主觀的認(rèn)識(shí)起了相當(dāng)大的作用---如果分析者心里比較看牛的話，他就會(huì)把他的直尺稍稍的向上抬一點(diǎn)J。所以這個(gè)時(shí)期的技術(shù)分析主觀和藝術(shù)的部分比較多。而客觀和科學(xué)的部分相對(duì)的比較少。（所謂藝術(shù)就是說不清楚，靠主觀和經(jīng)驗(yàn)的東西；而科學(xué)就是比較客觀能解釋清楚的東西）。有了個(gè)人電腦，我們的技術(shù)分析得到了迅速的發(fā)展，這個(gè)時(shí)期的技術(shù)分析是以各種指標(biāo)為代表的。所謂指標(biāo)就是通過數(shù)學(xué)的運(yùn)算，將價(jià)格或交易量等數(shù)據(jù)進(jìn)行某種有序的排列和組合，使得我們可以非常容易和清楚的看到一些直接在價(jià)格圖上不容易看到和發(fā)現(xiàn)的現(xiàn)象。這個(gè)時(shí)期奠定基礎(chǔ)和最值得稱道的是Gerald Appel 的MACD；Wells Wilder 的 RSI,DMI,CCI,ATR 等等，Geroge Lann 的 %K,%D 以及 Larry Williams 的 %R 等等。由于使用了數(shù)學(xué)工具，這樣的技術(shù)分析藝術(shù)的成分少了，而科學(xué)的成分多了。所以比較客觀而且具有重復(fù)性。

由于現(xiàn)在電腦技術(shù)的強(qiáng)大，在華爾街人們紛紛使用強(qiáng)大的電腦對(duì)歷史上的技術(shù)分析方法和理論進(jìn)行了全面的認(rèn)證和測(cè)試，發(fā)現(xiàn)了一些讓人吃驚的，難堪的事實(shí)和結(jié)果。以下我向大家敘述一些已經(jīng)被確認(rèn)的我們技術(shù)分析中難堪的事實(shí)，希望對(duì)大家有啟發(fā)和幫助。

l  W. D. GANN 和 江恩理論:

GANN（江恩）有關(guān)他身前在股市和期貨市場(chǎng)的出色的投機(jī)成績(jī)和成功，應(yīng)該是華爾街最大的騙局和媒體炒作之一。這個(gè)真相是由江恩的兒子以及江恩身前主管他公司的媒體和公關(guān)的經(jīng)理F. B. Thatcher 揭露的。據(jù)報(bào)道，江恩身前有4個(gè)戶頭，沒有一個(gè)戶頭是真正賺錢的。這是江恩其人。再看江恩理論，大量的計(jì)算機(jī)測(cè)試和統(tǒng)計(jì)，包括了江恩身前時(shí)期的股票和期貨，表明江恩理論不具有任何的Edges（優(yōu)越性）。在最好的條件下，其優(yōu)越性也只有55% 對(duì)45%，也就是其優(yōu)越性不到5%。

l  RALPH N. ELLIOTT 和 艾略特5波法：

ELLIOTT（艾略特）身前是個(gè)會(huì)計(jì)師，還是個(gè)西班牙語系人種問題的專家。他是股票市場(chǎng)的愛好者，觀察者和研究者。他因?yàn)樯眢w不好的原因，提前退休。然而卻在他退休后，投入了大量的熱情和精力來研究證券市場(chǎng)，給我們留下了兩部非常精彩的著作《The Wave Principle》（1938）和《Nature’s Laws – The Secret of the Universe》（1946）。艾略特波動(dòng)理論揭示了證券價(jià)格運(yùn)動(dòng)規(guī)律的一個(gè)方面，是道氏理論的一種深入，對(duì)于我們進(jìn)一步的認(rèn)識(shí)價(jià)格運(yùn)動(dòng)規(guī)律絕對(duì)是有幫助，啟發(fā)和指導(dǎo)意義的。艾略特波動(dòng)理論最大的問題是從哪里開始數(shù)波具有非常大的隨意性和主觀性。艾略特本人也公開承認(rèn)，他對(duì)市場(chǎng)僅僅是觀察和研究，自己并沒有參與市場(chǎng)。艾略特波動(dòng)理論（5波法）一直受到各國證券分析師的青睞，也是中國注冊(cè)證券分析師資格考試的必備內(nèi)容之一。原因是這個(gè)理論對(duì)于已經(jīng)發(fā)生了的價(jià)格行為，可以有比較“合理”的解釋，同時(shí)可以根據(jù)幾何原理“算”出相對(duì)的高點(diǎn)和低點(diǎn)的“位子”和“數(shù)值”。有了強(qiáng)大的電腦以后，由于數(shù)波的起始位子的主觀性，測(cè)試非常困難，很難得到比較一致的結(jié)論。但是有一個(gè)結(jié)論是比較一致的：無認(rèn)是上升波段，還是下降波段，頻率（可能性）最高的都是5波；而不是艾略特所描述的上升5波，回調(diào)3波（上升時(shí)）或下降5波，反彈3波（下降時(shí)）。

一位非常資深的華爾街日?qǐng)?bào)的記者這樣說道: “我到過世界上許多國家的股票市場(chǎng)，一個(gè)不成熟和完善的股票市場(chǎng)是以他們國家的書店里充滿了江恩理論和艾略特理論的書籍為標(biāo)志的”.

我們中國的書店里是這樣的嗎？

l  FIBONNACI (神奇)數(shù)字理論：

這個(gè)理論或技術(shù)說的是，價(jià)格會(huì)漲向或回調(diào)至神奇數(shù)字（0，1，1，3，5，8，13，21，34，。。。新數(shù)字是前2個(gè)數(shù)字之和）的比值（黃金分割）61.8%或38.2%處開始轉(zhuǎn)向。還有一種用法是“時(shí)間窗”的概念，認(rèn)為在這些神奇數(shù)字的時(shí)間點(diǎn)，價(jià)格會(huì)變盤。計(jì)算機(jī)統(tǒng)計(jì)表明：這些神奇數(shù)字的時(shí)間點(diǎn)或“黃金分割”處，沒有任何特別的意義；在這些地方的變盤可能性，沒有比任何其它點(diǎn)位變盤的可能性要來的大。

l  ASTROLOGY (星象學(xué))：

曾經(jīng)有研究小組，專門找來了許多宣稱使用星象學(xué)可以比較準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)股市的人，讓他們對(duì)股市進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)，然后進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)。經(jīng)過了一段相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間的統(tǒng)計(jì)，結(jié)果表明這些星象學(xué)家對(duì)股市預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確率類似于拋硬幣。中國也有不少人宣稱可以利用，易經(jīng)，八卦，風(fēng)水，等等來比較準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)股市，其準(zhǔn)確性如何，我還沒有看到一個(gè)比較認(rèn)真和嚴(yán)肅的統(tǒng)計(jì)報(bào)告，所以不能置評(píng)。

l  支撐線和阻力線：

在價(jià)格圖上幾個(gè)低點(diǎn)的連線，稱為支撐線；而幾個(gè)高點(diǎn)的連線，稱為阻力線。傳統(tǒng)的技術(shù)分析都宣稱，價(jià)格會(huì)在支撐線的地方反彈；在阻力線的地方回調(diào)。啊哈，相信這樣的概念被廣泛的所接受，而且?guī)缀趺恳粋€(gè)技術(shù)分析者都在應(yīng)用這個(gè)概念。事實(shí)真的是這樣嗎？計(jì)算機(jī)大量的統(tǒng)計(jì)表明：嗯，是的，價(jià)格在到達(dá)支撐線或阻力線時(shí)，有一半的情況是會(huì)反彈或回調(diào)；但是沒有人會(huì)告訴你，還有一半?yún)s不反彈或回調(diào)。。。J

l  K線形態(tài)：

有許多機(jī)構(gòu)和個(gè)人，對(duì)上百種認(rèn)為是最有效的K線形態(tài)進(jìn)行了電腦編程，然后進(jìn)行測(cè)試，結(jié)果發(fā)現(xiàn)絕大多數(shù)的形態(tài)沒有任何優(yōu)越性的意義或遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到象許多K線形態(tài)書的作者所說的那么有效！

l  結(jié)論：

這世上，靠捷徑和快速致富的方法并不多，在證券市場(chǎng)也是一樣。也許你不會(huì)相信，我有不少朋友和我知道的成功炒手，他們就是使用以上所討論的工具，卻在股市非常的成功！那么他們是怎么做到的呢？他們是用功和聰明的人，是非常好的炒手；他們把以上的東西僅僅作為一種工具使用。。。雖然這些工具不怎么樣；他們有其它比工具還重要的正確的心理建設(shè)以及資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制等等技巧。。。。可以非常確定的告訴你，在這一行，不存在什么神奇的公式；也不存在什么神奇的指標(biāo)或方法可以讓你馬上成功。為什么？因?yàn)槭袌?chǎng)每一天都將受到無數(shù)的不確定的因素的影響！我愿意再次用下面的話來結(jié)束我這篇博文：

在股市唯一確定的事情是：股市的不確定性！