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股票作手回憶錄 1,股票上漲前和下跌前一樣，總傾向于表現(xiàn)出固定的模式, 得到預(yù)測(cè)性的指導(dǎo)。 2, 股市上今天發(fā)生的事過去也發(fā)生過，而且將來會(huì)再次發(fā)生。 3, 一直在尋找重復(fù)的或表現(xiàn)相似的波動(dòng)形態(tài). 4, 只有當(dāng)市場(chǎng)上有先例支持我的交易計(jì)劃時(shí)，我才做交易。 5，所有的事都要在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)去做。 6，直到自己確信不會(huì)后退，我才能前進(jìn)。如果不能前進(jìn)，我就得按兵不動(dòng)。 7，沒有人能依靠別人告訴他該如何做而發(fā)財(cái)。 8，投機(jī)是一門艱苦的冒險(xiǎn)行當(dāng)，投資者必須始終關(guān)注自己的工作，否則他很快便會(huì)失業(yè)。 9，花了許多年，我認(rèn)識(shí)到不能醉心于對(duì)眼前股市下注押寶，而是應(yīng)抓住較大的波幅。 10，賺大錢不能靠個(gè)別股價(jià)波動(dòng)而在于股市大的走勢(shì)，換句話說，不能靠讀行情報(bào)價(jià)機(jī)而在于估價(jià)整個(gè)股市行情和走勢(shì)。 11，看對(duì)市場(chǎng)而且緊握頭寸不動(dòng)的人難得一見，也是最難學(xué)的事。股票交易者只有牢牢把握了這一本領(lǐng)他才能賺大錢。知道如何交易的人要賺取百萬美元較那些不懂交易的人賺幾百美元更為容易。 12，不顧行情大的走勢(shì)，試圖搶進(jìn)搶出是我失敗的關(guān)鍵，沒有誰能抓住所有的股價(jià)波動(dòng)，呈牛市時(shí)，你的游戲就是買進(jìn)股票，一直等到漲勢(shì)快要結(jié)束。 13, 你必須用你的頭腦、你的觀察判斷，每個(gè)人都應(yīng)學(xué)會(huì)的一件最有用的事就是不要試圖最后一刻 (賣出)或第一時(shí)間(買進(jìn))，他們太昂貴了，共已葬送了股票交易者數(shù)百萬美元，足以建一條橫跨大陸的公路。 14, 我決心不受別人影響、不急不躁，相信自己的判斷。不相信自己的判斷，誰也休想在此行當(dāng)會(huì)有多大的作為。這就是我的體會(huì)：研究整體狀況，抱牢頭寸。 15, 通盤考慮基本條件而不是只抓個(gè)股，我的努力使自己在艱難的投機(jī)學(xué)習(xí)中終于升級(jí)了，這實(shí)在是漫長(zhǎng)而艱辛的一步。 16, 熊市時(shí)所有的股票都跌，而牛市都漲，由于戰(zhàn)爭(zhēng)引起的熊市除外，因?yàn)檐娀鸸善痹谀菚r(shí)會(huì)上漲， 17, 關(guān)鍵不在于能否買到最便宜的股票或在最高價(jià)上做空頭，而在于是否能在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)買入或拋出，當(dāng)我身處熊市，拋出時(shí)，每一手一定比前一手賣得低，當(dāng)我買入時(shí)，剛好相反，我一定會(huì)在上漲時(shí)買進(jìn)，我從不在下跌時(shí)做多頭，只在上漲時(shí)才做。 18, 如果你在操縱一個(gè)大數(shù)目，就得時(shí)時(shí)刻刻想著點(diǎn)，應(yīng)該先研究條件，再認(rèn)真地做出計(jì)劃，然后才付諸實(shí)踐，如果你手上有大量的頭寸而且有巨額浮動(dòng)利潤(rùn)，那他根本不能隨意拋出，你不能指望股市吸收五萬股象一百股那么容易，他只有等，等一個(gè)能夠接受的市場(chǎng)，這就到了他考慮必需購買力的時(shí)候。機(jī)會(huì)一來，就必須牢牢抓住，他得一直等待，這是規(guī)則，他必須等到他能賣的時(shí)候，而不是他想賣的時(shí)候，想知道什么是恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間，他必須觀察，嘗試，想指出股市何時(shí)能接受你想拋的股票可沒有什么訣竅，但剛剛開始一項(xiàng)舉動(dòng)時(shí)，除非你確定局勢(shì)非常之好，否則直接全線入市是不明智的。 19, 第一筆入市以后，除非真的有利潤(rùn)，否則不要采取第二步，等待，觀察。你的行情記錄會(huì)讓你判斷是否到了可以開始的時(shí)間的，在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)開始行動(dòng)對(duì)許多事都關(guān)系重大。 20, 永遠(yuǎn)不和行情記錄爭(zhēng)論 21, 我已逐漸認(rèn)識(shí)到對(duì)于股票投機(jī)除了分析行情走勢(shì)外還需要什么，老帕特里基堅(jiān)持說在牛市保持頭寸是至關(guān)重要的，這一點(diǎn)使我將主要精力放在了判斷市場(chǎng)的性質(zhì)上面。我開始認(rèn)識(shí)到抓住大幅度波動(dòng)才能賺大錢。無論大幅度波動(dòng)的首次沖擊會(huì)帶來什么，操縱基金和玩詭計(jì)的金融家都無法使其保持長(zhǎng)久，而只會(huì)依賴于基本條件。 22, 我對(duì)于僅僅研究行情記錄已開始不滿足了，我也不再把自己置身于某些股票波動(dòng)之外，如果真有這種情況發(fā)生，我需要從不同的角度研究一下。我從具體事件考慮到基本原則，從價(jià)格波動(dòng)考慮到基本條件。 23, 我最終發(fā)現(xiàn)在熊市保持住空頭也是很好的。但行情記錄還是要研究的，這樣才能判斷出行動(dòng)的適當(dāng)時(shí)機(jī)。如果開始時(shí)你作對(duì)了，那么你所處的有利情況就不會(huì)受到威脅，然后你會(huì)發(fā)現(xiàn)抱牢手上的頭寸，也就不再困難。 24, 熊市剛開始，你看空后市，除非能確定沒有反復(fù)的危險(xiǎn)，否則最好不要立刻大量地拋出。 25, 如果他不從錯(cuò)誤中吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的話，那就連上帝所賜的東西都得不到一件。 26,,,,, 結(jié)論得出后，要至少得到明確的驗(yàn)證，才可操作。我發(fā)現(xiàn)所有報(bào)紙的經(jīng)濟(jì)版上都刊登了一條廣告，這就是我在投資前沒有理智地去等待的標(biāo)志。 27，倒不是由于或熟練的分析行情技巧，而是憑著對(duì)影響股市的總體條件分析的結(jié)果。 28，我第一次感覺到我有了這個(gè)世界上最好最真的合伙人，那就是基本條件。 29，現(xiàn)在我的操作比較安全，一個(gè)人在經(jīng)歷低潮以后，會(huì)享受順境的，賺錢的方法就是去行動(dòng)，而賺大錢的方法卻是要在機(jī)會(huì)來臨的正確地選擇。在這一行業(yè)你要理論結(jié)合實(shí)際。決不能只做研究，既要做一個(gè)研究者，又要做投機(jī)者。 30，我又拋出了更多股票。資金越緊張，貸款利率會(huì)越高，而股票價(jià)格就越低。 31，分析行情走勢(shì)是在這場(chǎng)游戲中很重要的一部分。在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)入市，堅(jiān)持自己的頭寸也同樣重要。但我的偉大發(fā)現(xiàn)在于人必須研究總體條件，恒量行動(dòng)，由此能夠預(yù)知可能性。一句話，我已經(jīng)學(xué)會(huì)了我必須為我的錢干事。我已不再盲目地打賭，也不再想著要掌握游戲的技巧，我通過艱苦的研究和有條理的思考贏得勝利。我還發(fā)現(xiàn)沒人能避免充當(dāng)受騙者的危險(xiǎn)。在上當(dāng)受騙后會(huì)付出“受騙費(fèi)”。 32, 所有的投機(jī)市場(chǎng)都有相同之處。行情走勢(shì)的分析技巧是相同的。 33, 分析行情的目的在于探知，首先是如何，其次是在什么時(shí)候交易，也就是說，應(yīng)該買入還是拋出，這對(duì)股票、棉花、小麥、玉米、燕麥同樣奏效。 34, 在棉花期貨市場(chǎng)或是小麥、玉米市場(chǎng)，沒有分配紅利這回事，長(zhǎng)期以來，期貨價(jià)格就不是被壟斷著的，而是由供求法則決定的。做期貨的人只需要了解供求情況、現(xiàn)況與前景。他用不著象做股票那樣要對(duì)許多事進(jìn)行猜測(cè)。因而期貨總是更吸引我。 35, 你觀察著市場(chǎng)，當(dāng)然是通過行情記錄機(jī)記錄的價(jià)格走勢(shì)，只有一個(gè)目的：確定方向，也就是價(jià)格趨勢(shì)。我們知道，價(jià)格會(huì)根據(jù)遇到的阻力上升或下跌。為了簡(jiǎn)潔的解釋一下，我們可以說價(jià)格，象其它所有的東西一樣，沿最小阻力線運(yùn)動(dòng)。它們總會(huì)怎么容易怎么來，因而如果上升的阻力比下跌的阻力小，價(jià)格就上漲，反之亦然。 36, 投機(jī)者不是投資者，他的目的并非追求穩(wěn)定的回報(bào)，而是從價(jià)格的起落中獲利。因而需要決定的是在交易時(shí)最小阻力的位置，他需要等待市場(chǎng)自己確定自身的支撐和陰力位。因?yàn)檫@是他的交易指南。 37, 永遠(yuǎn)不要因價(jià)格太高而不買，永遠(yuǎn)不要因價(jià)格太低而不愿拋出，價(jià)位高低從本質(zhì)上來說，與確立最小阻力線毫無關(guān)系。 38, 做期貨交易的人一定不要持一成不變的觀點(diǎn)。他必須思維開放且靈活。無論你對(duì)于谷物的供需狀況有什么樣的觀點(diǎn)，都不要輕視行情記錄傳達(dá)的信息。 39, 在窄幅波動(dòng)的市場(chǎng)上，如果價(jià)格只在小范圍內(nèi)波動(dòng)話，想預(yù)測(cè)下一次大的波動(dòng)是向上還是向下是沒有意義的，需要做的只是觀察市場(chǎng)，分析走勢(shì)以確定上下阻力及支持位，下定決心除非價(jià)格向任何方突破界限，否則絕不介入。 40,交易商必須專注于從市場(chǎng)上賺錢，而不是堅(jiān)持要求走勢(shì)與他的判斷一致。永遠(yuǎn)別與行情爭(zhēng)執(zhí)，永遠(yuǎn)也別問原因由或要求解釋。“馬后炮”是得不到報(bào)酬的。 41, 我所說的一切說明了我交易體系的精髓就在于研究行情走勢(shì)。我只不過認(rèn)識(shí)到了價(jià)格最有可能以何種方式運(yùn)動(dòng)，我會(huì)多實(shí)驗(yàn)幾次來檢測(cè)我的判斷。我是開始交易以后就觀察價(jià)格對(duì)我交易指令的反映。 42, 當(dāng)我買股票時(shí)我愿意以較高的價(jià)格買入，拋出時(shí)我必須低價(jià)拋出時(shí)，許多有經(jīng)驗(yàn)的交易商都表示懷疑，這實(shí)在叫我感到驚訝。如果一個(gè)交易商堅(jiān)持投機(jī)之道的話想賺錢不是難事，也就是說，等著最小阻力線確定后，一定等行情走勢(shì)說上漲時(shí)再買，行情走勢(shì)說下跌時(shí)再拋。他可以在上漲的過程中積累自己的頭寸，先買入總量的五分之一，如果沒有利潤(rùn)的話，他就必須停止增加持股，因?yàn)轱@然他從一開始就錯(cuò)了，他至少暫時(shí)錯(cuò)了，而犯錯(cuò)無論在什么時(shí)候都不能帶來利潤(rùn)。 43, 假如最小阻力線顯示出上升趨勢(shì)。那我會(huì)先買入一萬包，我買了以后，如果市場(chǎng)又上升，我會(huì)再買一萬包，是同樣的道理，然后，如果我能得到二十點(diǎn)的利潤(rùn)，或者一包賺一塊錢，我會(huì)再買兩萬包，這樣我就滿倉了，這就是我做交易的方法。,只在贏的時(shí)候才下大注，而錯(cuò)的時(shí)候只虧一點(diǎn)探測(cè)性的賭注非常英明。 44, ‘你不賭就永遠(yuǎn)不知道。’他就在我們的辦事處作交易，他會(huì)先買一百股某種正火的股票，然后，如果上漲了百分之一，他就再買一百股，再漲再買。他常說他參與這種游戲可不是給別人掙錢，因而他總在最后一筆買單以下1點(diǎn)處放著止損單。價(jià)格要是漲上去他就再買。有百分之一的回調(diào)他就平倉了。他宣稱他覺得虧一點(diǎn)以上就傻透了，無論這虧損是出自他原來的保證金還是他的浮動(dòng)利潤(rùn)。” 45, “好了，羅伯特以金字塔式加碼，成功地拋了四天，他的戶頭就有了一萬五千美元的利潤(rùn)。我發(fā)現(xiàn)他沒放止損單，我就提醒他，他說暴跌還沒完全開始呢，他可不想被一點(diǎn)的反彈就擠出去。那是八月份，到了九月中旬，他向我借十塊錢去買一輛童車，為他第4個(gè)孩子。他沒有堅(jiān)持已被他自己證實(shí)的系統(tǒng)，這就是大多數(shù)人的問題所在。”老先生向我搖了搖頭。 46, 投機(jī)商最主要的敵人往往是內(nèi)心產(chǎn)生的，它與人性的希望與恐懼是不可分割的。在交易中，當(dāng)市場(chǎng)對(duì)你不利時(shí)，你每天都在希望這是最后一天，但你失去的總比你估計(jì)的多，當(dāng)市場(chǎng)按你的方向走，你就怕了，也許第二天你的利潤(rùn)就沒了，你就撤了，太快了?？謶质鼓悴桓胰ベ嵞惚驹撡嵉腻X，一個(gè)成功的交易商必須同這兩種根深蒂固的本能作斗爭(zhēng)，他必須推翻這你可能會(huì)稱之為本能的沖動(dòng)。別人充滿希望的地方他該害怕，而別人怕的地方他該充滿希望，他必須害怕他的虧損會(huì)發(fā)展成無法承受的虧損，他必須希望他的利潤(rùn)能增長(zhǎng)成巨大的利潤(rùn)。象平常人那樣在股票上賭博是十分錯(cuò)誤的。 47, 而專業(yè)人士注重的是力求行事正確，而不只是賺錢，因?yàn)樗麄冎廊绻龊妹恳患?，利?rùn)自己會(huì)產(chǎn)生的。一個(gè)交易商應(yīng)該象一個(gè)職業(yè)大玩家那樣做，也就是說，他應(yīng)該高瞻運(yùn)矚而不是只注重眼前利益。 48, 懂得了一個(gè)人會(huì)無緣無故地做出蠢事來倒是件有益的事情，我花了幾百萬的代價(jià)才知道這一點(diǎn)。對(duì)于一個(gè)商人來說，另一種危險(xiǎn)的敵人是當(dāng)一個(gè)高明的人對(duì)他口若懸河時(shí)，他會(huì)因?yàn)檫@個(gè)魅力十足的人的鼓動(dòng)而受到影響。 49, 一個(gè)人著手從市場(chǎng)賺得急需的東西，他該怎么辦呢?他就變成賭博者了。承擔(dān)著比平常交易大得多的風(fēng)險(xiǎn)。 50, 我現(xiàn)在意識(shí)到自己會(huì)受到別人和自己不幸的影響。 51, 一個(gè)人要想在股票交易中超凡出眾，他就必須完全了解自己。股票交易商為了學(xué)會(huì)保持清醒頭腦付出再高的代價(jià)也是值得的。許許多多聰明破產(chǎn)可歸咎于頭腦發(fā)昏，這是一種在任何地方對(duì)任何人來說都代價(jià)昂貴的疾病，而在華爾街對(duì)于一個(gè)股票交易商來說，尤其如此。 52, 當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)非常利于交易。我是正確的，我的意思是，我看得很準(zhǔn)，賺幾百萬的機(jī)會(huì)就擺在那兒。但是，我任憑感恩的思想干擾了自己的計(jì)劃。自己捆住了自己的手腳。{對(duì)交易商來說，感恩只能通過交易來感恩} 53，行情記錄并不具有騎士風(fēng)采，而且不對(duì)忠誠嘉獎(jiǎng)。生意就是生意，作為股票交易商我應(yīng)該總是依靠我自己的判斷。 54，只要還憂心忡忡，就不會(huì)做出任何有用的事，但又很明顯，只要我欠著別人的債我就會(huì)擔(dān)憂。 55，如果沒有足夠的資本，就不可能做出有效的判斷。沒有豐厚的利潤(rùn)，就不可能以一種冷酷的不帶偏見的態(tài)度去面對(duì)這一行業(yè)；這種態(tài)度來自于那種能承受一定的損失的能力，這種損失是我在下大舉入市之前測(cè)試市場(chǎng)時(shí)常常遭受的損失。 56，一個(gè)投資者，除了研究基本情況，牢記市場(chǎng)先例，把外界公眾心理和自己經(jīng)紀(jì)人的局限性銘記于心，還必須認(rèn)識(shí)自己和清楚自己的弱點(diǎn)。既然是人，就別惱怒。我懂得讀懂自己和讀懂股價(jià)行情是同樣重要的。我對(duì)自己對(duì)所承受的壓力和活躍市場(chǎng)的不可避免的誘惑力的反應(yīng)作過仔細(xì)研究并思考過，當(dāng)時(shí)的精神狀態(tài)同我考慮農(nóng)作物行情和分析收益報(bào)告一模一樣。 57，我的經(jīng)驗(yàn)是：無論什么時(shí)候，一支股票首次越過一百，二百或三百點(diǎn)時(shí)，它幾乎總要繼續(xù)上漲三十到五十個(gè)點(diǎn)。越過三百點(diǎn)后，漲得比越過一百或點(diǎn)時(shí)更快。 58，金子象潮水一樣注入這個(gè)國(guó)家。通貨膨脹是難免的，當(dāng)然，這就意味著一切東西都要漲價(jià)。 59，歷史在華爾街比在任何別的地方，更頻繁更有規(guī)律地重演。當(dāng)你閱讀記載那個(gè)時(shí)候的興旺和痛苦的文字時(shí)，深深地震撼你的一件事情就是今天的股票投機(jī)和股票投機(jī)家同昨天的相比差別是多么微小。這種游戲沒有改變，人的本性也沒變。 60，我親身經(jīng)歷了1916年的大牛市。我同其他任何人一樣保持樂觀，當(dāng)然時(shí)刻警惕著。正如大家都知道的，我也知道任何事都有個(gè)盡頭，因此時(shí)刻留意一切預(yù)兆。我并不是對(duì)猜想暗示會(huì)來自何處特別感興趣，因此我并不只是盯著一個(gè)地方。我并不會(huì)——我也從未覺得自己會(huì)——對(duì)市場(chǎng)的一方面或另一方面固執(zhí)己見。一個(gè)人不應(yīng)發(fā)誓永遠(yuǎn)忠于多方還是空方。他的考慮應(yīng)根據(jù)具體情況來定。 61，還有一件事得記住，這就是股市不可能達(dá)到光輝耀眼的頂點(diǎn)，也不會(huì)突然以其相反的形式告終。股市可能或者經(jīng)常在價(jià)格普遍開始下跌之前很久就終止買空的局面。 62，股市一直處于領(lǐng)先地位的股票從最高點(diǎn)下降了幾個(gè)百分點(diǎn)，這是若干個(gè)月來的第一次下跌，而且再也沒有升上去。很明顯，這些股票之間在競(jìng)爭(zhēng)，這就迫切需要我調(diào)整戰(zhàn)術(shù)。 63， 要改變策略太簡(jiǎn)單不過了。在多頭市場(chǎng)上，價(jià)格的趨勢(shì)自然是百分之百地上升。因此，每當(dāng)一種股票違背了一般趨勢(shì)，你就有理由認(rèn)為這種特別的股票一定有點(diǎn)不對(duì)勁。這種情形足以使那些老練的投機(jī)者察覺不妙。他不必去從行情記錄上尋求指示。他的任務(wù)是等著聽行情記錄說一聲：“退出”。而不是等待著行情記錄提供認(rèn)可。對(duì)于那些特定的股票來說上漲趨勢(shì)完結(jié)了。股市上的另一些股票仍然穩(wěn)步上升。既然情況如此，我就拋出停止上漲的股票，并且由于其他股票隱含著上漲的潛力，我就既買又賣。 64， 已經(jīng)失去了領(lǐng)先地位的股票我就拋空，對(duì)其中每一支我都拋空了五千股。然后，我就入對(duì)剛剛處于領(lǐng)先地位的股票。我手頭做空的股票沒漲多少，可我做多的股票卻不斷上漲。當(dāng)最終輪到這些停止上漲時(shí)，我又全部拋出，進(jìn)行短線賣空——每種股票五千股。到此為止，我賣空比買入多，因?yàn)槭智宄谑袌?chǎng)下跌時(shí)賺一大筆錢。當(dāng)我肯定熊市在牛市實(shí)際結(jié)束之前就真正開始時(shí)，我知道賺一大筆的賣空機(jī)會(huì)還沒有來到。保守而不采取行動(dòng)是不行的，但又不能操之過急。行情記錄只預(yù)示著熊市蕭條即將來臨?，F(xiàn)在是做準(zhǔn)備的時(shí)候。 65，一聽說股市暴跌的消息，我自然而然采取行動(dòng)。這是唯一可能采取的行動(dòng)。在制訂計(jì)劃時(shí)若遇到某種不希望的事情發(fā)生，你就應(yīng)該利用慈善的命運(yùn)之神給你提供的機(jī)遇。首先，有這樣暴跌的股市就有了一個(gè)大的市場(chǎng)，你可以進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，這就是把你的帳面利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)金的時(shí)機(jī)。即使在空頭市場(chǎng)，一個(gè)人也不能總是買進(jìn)十二萬股股票而不把價(jià)位抬高。所以他必須等待市場(chǎng)提供機(jī)會(huì)，使他買進(jìn)上述數(shù)目的股票。而且不使他因價(jià)格上漲而導(dǎo)致帳面利潤(rùn)受損。 66，我要指出的是我并不是憑借這個(gè)特殊的理由在這個(gè)特殊的時(shí)刻指望著股市特殊的暴跌。相反，正如我告訴過你的，我作為職業(yè)交易商積累了三十年的經(jīng)驗(yàn)是，這種事情一般是沿著阻力最小的方向推進(jìn)的，我的市場(chǎng)觀點(diǎn)立足于這一道理。另一件要牢記于心的是：絕對(duì)不要企圖在最高價(jià)時(shí)拋出。這不明智。如果沒有信息顯示股價(jià)將止跌并強(qiáng)勁反彈，就在市場(chǎng)疲軟后開始回升時(shí)拋出。 67，我說過，在熊市情況下，要是股市發(fā)展突然一片混亂，那么買進(jìn)總是一個(gè)明智的辦法。如果你把握得好，那就是把大筆浮動(dòng)利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)金的唯一方法。 68，因?yàn)殡S著和平的到來，股票和小麥價(jià)格就會(huì)下跌，棉花價(jià)會(huì)暴漲 69，我堅(jiān)信事實(shí)，而且僅限于事實(shí)，因此控制自己的行動(dòng)。有時(shí)候我對(duì)客觀事實(shí)——包括所有事實(shí)——沒有完全看清楚或者沒有早點(diǎn)了解到，也許是因?yàn)槲宜悸坊靵y了。只要這種情況發(fā)生，我就會(huì)虧錢。我出錯(cuò)了。每次出錯(cuò)總是以金錢為代價(jià)。 70, 歐洲爆發(fā)二戰(zhàn)之后，那些急需的商品價(jià)格開始上漲。人們很容易預(yù)見到這種形勢(shì)和戰(zhàn)爭(zhēng)引起的通貨膨脹。 71, 要牢記，那種不能回升的因人做了手腳的下跌股票是不能吃進(jìn)的；只要存在有使股票猛跌的行為，即不正當(dāng)?shù)刭u空，通常就容易引起買進(jìn)，而且只要什么時(shí)候有這種情況存在，價(jià)格就不可能保持低價(jià)。 72觀察、經(jīng)驗(yàn)、記憶和數(shù)學(xué)，這些是成功的交易商必須依靠的東西。他不但必須觀察準(zhǔn)確，而且必須永遠(yuǎn)記住自己觀察到的東西。他不能在毫無根據(jù)或出乎意料的事情上下賭注。不管自己對(duì)于這種無根據(jù)的東西會(huì)多么確信，也不管他多么肯定這種出乎意料的東西多么頻繁地出現(xiàn)。 73一個(gè)人可以有很強(qiáng)的數(shù)學(xué)能力和不尋常的準(zhǔn)確觀察事物的能力，然而如果他不具備經(jīng)驗(yàn)和記憶的話，也會(huì)導(dǎo)致失敗。而且，聰明的商人要象醫(yī)生一樣，要和科學(xué)的發(fā)展保持同步，千萬不要停止研究各種各樣的情況，要掌握各地那種可能影響各種市場(chǎng)進(jìn)程的發(fā)展情況。在這行道拼搏多年后要養(yǎng)成熟悉一切的習(xí)慣。他的動(dòng)作幾乎要達(dá)到自動(dòng)的程度。他要獲得那種寶貴的專業(yè)態(tài)度，這可以使他能在這一行道中獲勝，不斷地獲勝！職業(yè)交易商、業(yè)余交易商和偶爾交易的人之間的這種差別不必過分渲染。例如，我發(fā)現(xiàn)數(shù)學(xué)和記憶力對(duì)我?guī)椭恍?。華爾街的賺錢是以數(shù)學(xué)為基礎(chǔ)的。我的意思是，通過處理客觀情況和數(shù)字賺錢。 74, 即使在多頭市場(chǎng)，如果某種股票的走向與這種市場(chǎng)不相稱，我都從不買進(jìn)。 75, 股價(jià)長(zhǎng)期下跌，真正原因絕對(duì)不是空頭摜壓。一支股票不斷下跌時(shí)，你可以肯定其中一定有問題，不是市場(chǎng)有問題，就是公司本身有問題。 《幽靈的禮物》 1， 規(guī)則一： 1．2，這一點(diǎn)對(duì)于你成功的交易實(shí)在太重要了。在以后的時(shí)期內(nèi)，這個(gè)規(guī)則將減少你的交易損失，并使你對(duì)于止損有著快速敏捷的反應(yīng)。 1．3，只有正確的交易對(duì)你的思想和行為不斷做正面的強(qiáng)化。 1．4，我的觀點(diǎn)是，不要持有倉位，除非你的交易被證明是正確的。 1．5，規(guī)則一強(qiáng)調(diào)的是：你要使你的損失越小越好，割肉越快越好。這不會(huì)總是正確的，但可以保證你能夠在這個(gè)游戲中生存。 1．6，為什么不做一個(gè)可以經(jīng)得起時(shí)間考驗(yàn)的決定，改變你的行為習(xí)慣，獲得最好的遠(yuǎn)期目標(biāo)。交易不是賭博！把它作為你的生意，在最短時(shí)期內(nèi)獲得最大化利潤(rùn)，將風(fēng)險(xiǎn)程度降到最低。這就是規(guī)則一為你所做的事情。 1．7，我的妻子凱倫給出了關(guān)于規(guī)則一的另外一個(gè)例子。她說你不會(huì)先把衣服買回家，穿著它們直到它們被證明是不合適的衣服；相反，你在買之前，先會(huì)試穿衣服，以證明這對(duì)你是合適的衣服。我喜歡她的這個(gè)想法。 1．8，我們必須在交易中盡快排除情緒因素。如果你在建倉時(shí)沒有情緒干擾，你就有了一個(gè)好的開端。 1．9，規(guī)則一是讓你在建立頭寸后隨時(shí)保持控制的規(guī)則。 1．10，規(guī)則一不會(huì)保護(hù)你免于錯(cuò)誤進(jìn)場(chǎng)。 1．11，多數(shù)的沒有在一個(gè)合理的時(shí)間內(nèi)被確認(rèn)的交易，通常遲早都會(huì)變壞。為什么不早點(diǎn)行動(dòng)。 1.12, 正確使用這個(gè)規(guī)則，可以使你的交易具有獲利能力，你不會(huì)因?yàn)楫a(chǎn)生一個(gè)被證明錯(cuò)誤的交易后而沮喪。(規(guī)則一規(guī)定交易被證明錯(cuò)誤前已經(jīng)清倉了--譯注)。這使得你在后來的交易中有合適的心態(tài)，你在交易中更為客觀，而不會(huì)讓負(fù)面的東西影響你的交易思想。這樣，只有正確的交易對(duì)你的思想和行為不斷做正面的強(qiáng)化。 2，規(guī)則二： 2．2，回顧規(guī)則二，它只是表明你必須對(duì)正確的倉位進(jìn)行加碼，并且是被正確地執(zhí)行。規(guī)則沒有告訴你如何加碼，這要在你自己的交易計(jì)劃中發(fā)展出來。規(guī)則同時(shí)表明加碼是沒有例外的，你不要主觀決定是否需要加碼。規(guī)則二的內(nèi)容具有二個(gè)方面：對(duì)你正確的交易進(jìn)行思維心理狀態(tài)上的加強(qiáng)，同時(shí)增加你的倉位籌碼。 2．3，在交易的任何時(shí)候，規(guī)則一必須始終被遵守，這包括在你加碼的時(shí)候，以保護(hù)你的交易避免陷入一個(gè)主要的反轉(zhuǎn)中。 你的加碼計(jì)劃可以是一個(gè)簡(jiǎn)單的買入信號(hào)(多頭)或一個(gè)賣出信號(hào)(空頭)。它可以是45度回調(diào)或支持線。 2．4，需要記住的是，加碼的方法必須根據(jù)你的交易計(jì)劃本身來決定，對(duì)某個(gè)計(jì)劃是合適的加碼方法未必對(duì)另一個(gè)有效。 2．5，沒有長(zhǎng)期的交易！只有在交易轉(zhuǎn)向長(zhǎng)期時(shí)持有頭寸。 2．6，在交易中你的心態(tài)健康勝過一切。你思維清晰交易就能做好。 2．7，任何時(shí)候你只有在證明正確時(shí)而不是在出現(xiàn)問題時(shí)繼續(xù)你的交易。 2．8，你所能做的就是建立你的標(biāo)準(zhǔn)或者交易計(jì)劃，將每一個(gè)重要的方面進(jìn)行考慮。 2．9，無論你走在那里你都必須因應(yīng)情勢(shì)的變化。 2．10，一個(gè)交易員必須知道和接受市場(chǎng)可以毀掉保證金、心靈的平靜和自尊的一面。每天的交易都是一個(gè)大大的驚奇。 2．12，你不給市場(chǎng)通過反向市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)控制你的頭寸或者情緒的權(quán)力。你一開始就設(shè)想到市場(chǎng)的反向運(yùn)動(dòng)并根據(jù)其結(jié)果計(jì)劃你的行動(dòng)。 2．13，我們有兩條規(guī)則從缺乏確定性和加強(qiáng)確定性來保護(hù)我們. |
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