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原文地址：《巴菲特選股秘笈》摘要三作者：我正溫柔綻放
第四部 地雷股不外乎下面三種，其防范之道分別為： 1、作假帳：有無(wú)連年配息。 2、掏空：盈再率＞200%。掏空公司資產(chǎn)罪神不知鬼不覺(jué)的渠道是通過(guò)長(zhǎng)期投資與固定資產(chǎn)，可是會(huì)造成盈再率飚高。 3、玩火：分散投資，對(duì)公司的業(yè)務(wù)要有清楚地了解，凈利要大于5億元。 上市未滿2年的公司少碰，凈利大于五億元的才買，以免買到為了掛牌而業(yè)績(jī)灌水的公司。 第五部 一、產(chǎn)品經(jīng)久不變。產(chǎn)品變化過(guò)快，是投資大忌。 二、高市場(chǎng)占有率。獨(dú)占或名牌，即筑起寬廣的護(hù)城河。 三、多角化經(jīng)營(yíng)。多角化表示制造能力強(qiáng)，能與時(shí)俱進(jìn)。 四、選股只許看個(gè)股，不用管產(chǎn)業(yè)，因?yàn)樾行谐鰻钤?/font> 第六部設(shè)定買賣開(kāi)關(guān) 算好買入價(jià)，算便宜價(jià)，即能改善追漲殺跌的偏差。 愛(ài)看趨勢(shì)的人會(huì)有越漲越看多，越跌越悲觀的偏差。追漲殺跌是人的天性，很難改的了。如何衡量股票的貴或者便宜呢？任何投資都是和銀行定存來(lái)比較。 假定過(guò)去幾十年一年定存利率都在6.5%—7%=本益比1/0.067=本益比15倍=合理價(jià)=內(nèi)在價(jià)值=不算貴，也不便宜。 保持安全邊際=等便宜再買=打8折=本益比12倍。 如何計(jì)算便宜價(jià)： 1、給定預(yù)期ROE（根據(jù)公式） 2、計(jì)算NAV（=去年底凈值/今天股數(shù)） 3、得出便宜價(jià)（=預(yù)期ROE*NAV*12倍本益比） ROE趨勢(shì) 向下（今年ROE＜平均ROE） 向上（今年ROE＞平均ROE） 正要由谷底翻升時(shí) 何時(shí)買進(jìn) 1、股價(jià)跌倒便宜價(jià)以下，是準(zhǔn)備買進(jìn)的第一步。 2、抓GDP的機(jī)器來(lái)判斷大盤的高低點(diǎn)。 3、觀察產(chǎn)業(yè)景氣循環(huán)。 4、分二批（六四比）買進(jìn)以趨近低點(diǎn)。 5、多種果樹(shù)來(lái)分散分險(xiǎn)，單一持股不要超過(guò)20%。 賣股原則只有三個(gè)： 1、壞了（ROE永遠(yuǎn)＜6%） 2、貴了（預(yù)期報(bào)酬率＜0%） 3、換更好的。 此外，并無(wú)理由，股價(jià)下跌或波段高點(diǎn)絕非賣股的借口。 第七部有人來(lái)踢館 第八部 預(yù)期報(bào)酬率 預(yù)期報(bào)酬率大于15%買進(jìn)，小于0%賣出。 |
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