4、交易細(xì)節(jié)

正如隔行如隔山，保證金交易的市場(chǎng)里擁有眾多的術(shù)語(yǔ)和特殊稱(chēng)謂，正所謂“可以不懂，但不能不知”。本章即為您詳細(xì)解釋主要術(shù)語(yǔ)的準(zhǔn)確含義，為您瀏覽 市場(chǎng)評(píng)論閱讀專(zhuān)業(yè)書(shū)籍時(shí)提供一點(diǎn)幫助。

交易部位、頭寸（POSITION）：是一種市場(chǎng)約定，承諾買(mǎi)賣(mài)外匯合約的最初頭寸，買(mǎi)進(jìn)外匯合約者是多頭；賣(mài)出外匯合約為空頭。

空頭、賣(mài)空、作空（SHORT）：交易預(yù)期未來(lái)外匯市場(chǎng)的價(jià)格將下跌，即按目前市場(chǎng)價(jià)格賣(mài)出一定數(shù)量的貨幣或期權(quán)合約，等價(jià)格下跌后再補(bǔ)進(jìn)以了結(jié)。

多頭、買(mǎi)入、作多（LONG）：交易者預(yù)期未來(lái)外匯市場(chǎng)價(jià)格將上漲，以目前的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)一定數(shù)量的貨幣，待一段時(shí)匯率上漲后，以較高價(jià)格對(duì)沖所持合約部位， 從而賺取利潤(rùn)。這種方式屬于先買(mǎi)后賣(mài)的交易方式；空頭正好與之相反。

平倉(cāng)、對(duì)沖（Liquidation）：通過(guò)賣(mài)出（買(mǎi)進(jìn)）相同的貨幣來(lái)了結(jié)先前所買(mǎi)進(jìn)（賣(mài)出）的貨幣頭寸。

保證金（MARGIN）：以保證合同的履行和交易損失時(shí)的擔(dān)保，相當(dāng)于交易額的0.5%（200倍）～5%（20倍），客戶(hù)履約后退還，如有虧損從保證金 內(nèi)相應(yīng)扣除。

揸：買(mǎi)入（源自粵語(yǔ)）。

沽：賣(mài)出（源自粵語(yǔ)）。

區(qū)間：貨幣在一段時(shí)間內(nèi)上下波動(dòng)的幅度。

上檔、下檔：價(jià)位目標(biāo)．（價(jià)位上方稱(chēng)為阻力位，價(jià)位下方稱(chēng)為支撐位）。

底部：下檔重要的支撐位。

長(zhǎng)期：一個(gè)月～半年以上（200點(diǎn)以上）。 中期：一星期～一個(gè)月（100點(diǎn)～200點(diǎn)）。

短期：一天～一星期（30～50點(diǎn)）。

熊市：長(zhǎng)期單向市場(chǎng)向下。

牛市：長(zhǎng)期單向市場(chǎng)向上。

區(qū)間振蕩：貨幣在一區(qū)間內(nèi)來(lái)回、上下波動(dòng)。

牛皮市：行情波幅狹小。

交投清淡：交易量小，波幅不大。

交易活躍：交易量大，波幅很大。

上揚(yáng)、下挫：貨幣價(jià)值因消息或其它因素有明顯方向性的發(fā)展。

膠著：盤(pán)勢(shì)不明，區(qū)間狹小。

盤(pán)整：一段升（跌）后在區(qū)間內(nèi)整理、波動(dòng)。

回檔、反彈：在價(jià)位波動(dòng)的大趨勢(shì)中，中間出現(xiàn)的反向行情。

打底、筑底：當(dāng)價(jià)位下跌到某一地點(diǎn)，一段時(shí)間波動(dòng)不大，區(qū)間縮?。ㄈ缦湫驼恚?。

破位：突破支撐或阻力位（一般需突破20～30點(diǎn)以上）。

假突破：突然突破支撐或阻力位，但立刻回頭。

作收：收盤(pán)。

上探、下探：測(cè)試價(jià)位。

獲利了結(jié)：平倉(cāng)獲利。

恐慌性拋售：聽(tīng)到某種消息就賣(mài)出平倉(cāng)，不管價(jià)位好壞。

停損、止損：方向錯(cuò)誤，在某價(jià)位立刻平倉(cāng)認(rèn)賠。

空頭回補(bǔ)：原本是多頭市場(chǎng)，因消息或數(shù)據(jù)而走（賣(mài)出）沽市（沽入市或沽平倉(cāng)）。

多頭回補(bǔ)：市場(chǎng)是空頭市場(chǎng)，后改走多頭市（揸入市或揸平倉(cāng)）。

單日轉(zhuǎn)向：本來(lái)走沽（揸）市，但下午又往揸（沽）市走，且超過(guò)開(kāi)盤(pán)價(jià)。

賣(mài)壓：逢高點(diǎn)的賣(mài)單。

買(mǎi)氣：逢底價(jià)的買(mǎi)單。

止蝕買(mǎi)盤(pán)：作空頭方向于外匯市場(chǎng)賣(mài)完后，匯率不跌反漲，逼得空頭不得不強(qiáng)補(bǔ)買(mǎi)回。

鎖單：是保證金操作的手法之一，就是揸（買(mǎi)）沽（賣(mài)）手?jǐn)?shù)相同,但不平倉(cāng)。

漂單：就是做單后不在當(dāng)日（市）平倉(cāng)的意思。

5、網(wǎng)絡(luò)外匯交易

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展已經(jīng)走過(guò)了多個(gè)年頭，隨著網(wǎng)絡(luò)信息應(yīng)用的深入人心，網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)、網(wǎng)絡(luò)支付也變得越來(lái)越平常，應(yīng)運(yùn)而生的就是網(wǎng)絡(luò)交易。這在中國(guó)的證券 行業(yè)已經(jīng)有了近4年的發(fā)展歷史，事實(shí)證明它的方便性和安全性也博得了廣大投資者的認(rèn)同。同樣，外匯市場(chǎng)里的網(wǎng)絡(luò)保證金交易方式就是因此而深入中國(guó)，變成了 一種可望而又可即的投資手段。在國(guó)際市場(chǎng)上，外匯保證金網(wǎng)絡(luò)交易已經(jīng)十分普遍，日益成為外匯交易的主要方式，不僅機(jī)構(gòu)之間的交易開(kāi)始采用這種方式，個(gè)人投 資者也越來(lái)越多的通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)參與外匯交易市場(chǎng)。目前在國(guó)內(nèi)出現(xiàn)的交易商基本都是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)外匯交易的方式提供服務(wù)。

網(wǎng)絡(luò)交易的發(fā)展，將個(gè)人以及小型投資機(jī)構(gòu)很難介入的外匯交易實(shí)時(shí)呈現(xiàn)在每個(gè)投資者面前。正如我們所看到的，眾多經(jīng)紀(jì)商通過(guò)網(wǎng)絡(luò)提供外匯交易服務(wù)，從 投資者自身的角度出發(fā)，有各種判斷的標(biāo)準(zhǔn)。

一般一個(gè)好的交易平臺(tái)應(yīng)滿(mǎn)足的基本條件是：

1、程序運(yùn)行穩(wěn)定，適應(yīng)性強(qiáng)；

2、報(bào)價(jià)迅速、很少錯(cuò)價(jià)、行情波動(dòng)時(shí)穩(wěn)定有效；

3、成交迅速、歷史可查找；

4、操作方便，無(wú)需費(fèi)時(shí)學(xué)習(xí)。

更多的要求則體現(xiàn)在服務(wù)的層面上：

1、在線咨詢(xún)；

2、圖表功能；

3、賬戶(hù)報(bào)告；

4、保證金實(shí)時(shí)監(jiān)察；

5、新聞提供；

6、下單實(shí)時(shí)運(yùn)行。

6、NFA介紹

2000年12月，美國(guó)通過(guò)了《期貨現(xiàn)代化法案》，此項(xiàng)法案要求所有外匯交易商必須在美國(guó)期貨協(xié)會(huì)（NFA）和美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC） 注冊(cè)為期貨傭金商（FCM），并接受上述機(jī)構(gòu)的日常監(jiān)管，在期限內(nèi)不符合資格或沒(méi)有被核準(zhǔn)的外匯業(yè)者將被勒令停止?fàn)I業(yè)。這一法案的出臺(tái)，使得網(wǎng)絡(luò)外匯保證 金交易走上了規(guī)范發(fā)展的軌道。

NFA是行業(yè)自監(jiān)管組織。相對(duì)而言，美國(guó)的投資行業(yè)比較成熟和規(guī)范，因此，眾多投資者在選擇保證金經(jīng)紀(jì)商時(shí)第一要看的就是：此機(jī)構(gòu)是否在NFA注冊(cè)并接受 管理，同時(shí)還會(huì)查詢(xún)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中是否有過(guò)不良記錄等公開(kāi)信息。這個(gè)措施為個(gè)人投資者了解交易商的信譽(yù)提供了一定的方便，在人為減少風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目上起到了比 較重要的作用。

NFA介紹：http://www.nfa./basicnet/Welcome.html

美國(guó)全國(guó)期貨協(xié)會(huì)（NFA）是根據(jù)美國(guó)《商品交易法》第17節(jié)的規(guī)定，于1976年組建的期貨行業(yè)自律組織，屬非盈利性會(huì)員制組織。1981年9月22 日，CFTC接受NFA正式成為“注冊(cè)期貨協(xié)會(huì)”，1982年10月1日，NFA正式開(kāi)始運(yùn)作。

NFA履行的幾項(xiàng)監(jiān)管職責(zé)為： 1、審核和監(jiān)督會(huì)員必須符合NFA的財(cái)務(wù)要求； 2、制訂并強(qiáng)制執(zhí)行保護(hù)客戶(hù)利益的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)； 3、對(duì)與期貨相關(guān)的糾紛進(jìn)行仲裁； 4、審批NFA會(huì)員資格，期貨代理商（FCMs）、介紹經(jīng)紀(jì)人（IBs）、商品交易顧問(wèn)（CTAs）和商品合資基金經(jīng)理（CPOs）都可以成為NFA的會(huì) 員。

行業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)：NFA實(shí)行的行業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)包括了《商品交易法》第17節(jié)特別規(guī)定的內(nèi)容，例如禁止欺詐、操縱和欺騙性的行為，以及不公正的和不正當(dāng)?shù)慕灰? 等。NFA還禁止黑市交易，要求會(huì)員制訂對(duì)雇員和自由賬戶(hù)的監(jiān)督制度。這些與CFTC和交易所的要求相類(lèi)似的。此外，NFA要求CPO和CTA會(huì)員遵守 CFTC和交易所的特別規(guī)定。NFA還制定了一條“了解你的客戶(hù)”的規(guī)則，要求會(huì)員對(duì)新客戶(hù)的情況進(jìn)行全面了解，并在客戶(hù)開(kāi)立期貨賬戶(hù)前提供期貨交易風(fēng)險(xiǎn) 揭示書(shū)。

7、杠桿倍數(shù)如何訂定？

這是客戶(hù)及投資人朋友常常問(wèn)的一個(gè)重要問(wèn)題，也是在專(zhuān)業(yè)資金控管中的一個(gè)大學(xué)問(wèn)，是投資成敗的一個(gè)大關(guān)鍵。

我們用的方法之一就是：以實(shí)盤(pán)獲利能力的年收益／獲利能力，延伸推理而計(jì)算出的舉實(shí)例如下。

例如有操盤(pán)系統(tǒng)用于實(shí)盤(pán)的獲利記錄表，在2003年11月3日6:00AM投入1,000（K）（1,000K意即1,000千＝1,000,000，是 交易室中的專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)），在EUR／USD＝1.1600系統(tǒng)訊號(hào)發(fā)動(dòng)買(mǎi)入EUR100萬(wàn)元，其間做了36筆交易，到了2003年11月25日，歐元到了 1．1800此系統(tǒng)已賺了USD29,790。意即一個(gè)月的100萬(wàn)歐元實(shí)盤(pán)投入可賺取美金29,790。月報(bào)酬率為 USD29.790／1,000,000×1.1600＝2.2568%，推算年報(bào)酬率為2.568%×12=30.8%獲利率為3成。

投資人若決定參入保證金交易，以財(cái)務(wù)杠桿擴(kuò)大收益率，但同時(shí)必須想到損失的可能風(fēng)險(xiǎn)概率也隨之同比率放大。此時(shí)我給投資人的建議及目前我操作的實(shí)務(wù)做法是 放大兩倍（最多不超過(guò)三倍）。以結(jié)果論，倒推之：30.8%×2=61.6%，扣去手續(xù)費(fèi)，執(zhí)行時(shí)價(jià)差，獲利分紅，以保守心態(tài)，將績(jī)效打6折，即 61.6%×60%＝36.72，是客戶(hù)實(shí)得（免稅）的年收益。我問(wèn)客戶(hù)，滿(mǎn)不滿(mǎn)意？若客戶(hù)點(diǎn)頭滿(mǎn)意這個(gè)收益率，我在提供他的基金操盤(pán)建議時(shí)，就只運(yùn)用2 倍的杠桿。各位投資朋友，看起來(lái)神秘又復(fù)雜難解的杠桿比率就是這樣制訂出來(lái)的。