做期貨炒股票不要空談，一切理念上的東西都要落實(shí)在具體的操作中才能起到作用。昨天晚上與一位朋友聊天，專門聊了期貨交易中采用什么K線周期最好的問題。我的觀點(diǎn)是，K線分析周期看得太短容易迷失方向，容易被行情的雜波干擾和忽悠。所以我們做盤的時(shí)候，無論是日交易短線操盤還是做過夜單日K線上的趨勢(shì)交易，都應(yīng)該選擇較長的分析周期，并且要沿著比較大的K線周期的方向順勢(shì)而為。具體來說，做豆粕日交易時(shí)，我主要看15分鐘和30分鐘線的趨勢(shì)，把這兩種K線分析周期看作主要判斷行情方向的周期。而使用5分鐘線和1分鐘線看細(xì)節(jié)，使用60分鐘線、日K線和周K線看大方向。如果在盤中15分鐘線看短線趨勢(shì)已經(jīng)出來了，可以出手了，系統(tǒng)應(yīng)該在30分鐘線和15分鐘線上同時(shí)顯示可以出手的信號(hào)，然后再觀察60分鐘線和日線的方向。如果方向一致沒有大問題，如果方向不一致就得見好就收，不能太貪婪。因?yàn)樵谶@種情況下很可能做的是行情的回調(diào)浪，不會(huì)有大的行情。最后在1分鐘線選擇更精細(xì)的下單位置。

而我這位朋友堅(jiān)持他做1分鐘感覺特別好。我告訴他，1分鐘線上波動(dòng)主要是隨機(jī)散步，怎么能長期好呢？如果一周有1天狀態(tài)特別好，或者一月有幾天特別的日期，我們能夠只使用1分鐘線做交易取得成功，但多數(shù)情況下在1分鐘線上做交易失敗多于成功，即成功率不會(huì)超過50%。我告訴這位朋友，我一天在1分鐘線上打單10幾個(gè)來回，每天都把交易結(jié)果標(biāo)在K線圖上尋找成功與失敗的原因。以我自己的操盤結(jié)論和分析結(jié)論說明，1分鐘線做單很難成功。因?yàn)?分鐘線上的陷阱太多，做的區(qū)間和振幅太小，買賣頻繁，很容易被忽悠，根本賺不了錢?？墒?，不知道這位仁兄好像特別愛面子還是習(xí)慣于一根筋，反正給我不懂裝懂的感覺，一句話他說他做1分鐘線就是感覺好。我說如果你做1分鐘線好那么為什么這幾年沒有成功？他說他的本金小，不能像我那樣可以大進(jìn)大出，只能開一手小單，還只能開麥子、玉米之類的小品種一手，不能做得太長，否則一虧損就開不了倉了。其實(shí)我心里明白，如果1分鐘線操盤成功的話，他4~5年下來做期貨早把幾千元的本金做成幾十萬元了。我不好太張狂揭他的短，只好保持沉默給他留點(diǎn)面子。不過我突然強(qiáng)烈地感覺到，要與成功人士聊天才有意義，與不成功的人聊天真是浪費(fèi)時(shí)間。

很早以前我就閱讀了江恩寫的《如何從商品期貨交易中獲利》。江恩只寫了一本關(guān)于期貨方面的書籍。這本書也算是期貨界的經(jīng)典著作了。1909年，在美國《股票行情與投資文摘》雜志的監(jiān)督之下，32歲的江恩在25個(gè)交易日里受到了嚴(yán)密監(jiān)視，多空雙向開倉，一共做了286筆單，264次成功，22次失敗，成功率高達(dá)92.3%，平均每20分鐘做一筆單，25天內(nèi)賺了10倍。從這段歷史中，我們可以斷定江恩一定是一位快槍手，做短線的高手?？梢栽诖藭校屛掖蟪砸惑@，江恩堅(jiān)決反對(duì)做短線，他說：

交易者常常忽視的另一個(gè)事實(shí)是，一個(gè)交易者從事的買入賣出交易越頻繁，那么他就會(huì)更頻繁地改變主意。結(jié)果，他犯的錯(cuò)誤也就越多。無論是在強(qiáng)勁的牛市，還是在強(qiáng)勁的熊市中，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)同市場(chǎng)主要趨勢(shì)相反的市場(chǎng)走向。在這種市場(chǎng)走向中，我們可能獲得巨大利潤，而且可能迅速獲取這種利潤，但是每天買入賣出的頻繁交易中或者過于密切地跟蹤交易行情都不可能讓我們獲取這種利潤。

在這本書中江恩完全一改過去的短線高手的風(fēng)格，成了一位長線期貨投資者，而且很強(qiáng)調(diào)長期持有期貨合約。他認(rèn)為做期貨一個(gè)月交易一次就足夠了。江恩在年青的時(shí)候做期貨短線，在年老以后他反復(fù)強(qiáng)調(diào)期貨應(yīng)該采取中長線做交易，至少他是一位做過夜單的人。這種改變讓道升非常震驚，同時(shí)也讓我深深地感覺到江恩通過他一生的投資追求得出了這樣寶貴的期貨投資結(jié)論，只有做中長線才能賺大錢！

如果做中長線，就得沿著周K線的方向做單，以日K線和60分鐘線、30分鐘線看細(xì)節(jié)，倉位一定要輕。江恩在資金管理中這樣說道：

把本金分成10等分，每一份資金只能買一個(gè)合約品種，而且最多同時(shí)只能持有2~3個(gè)合約。

這樣的資金管理方法說明了江恩持有一個(gè)合約最大倉位為10%，總倉位不超過30%。兩個(gè)合約之間不能有行情的相關(guān)性（只需要做不同類的合約即可），這樣才能做到分散投資的效果。這種資金管理與我們要求期貨風(fēng)險(xiǎn)與股市風(fēng)險(xiǎn)一致性的原則下推導(dǎo)出來的資金管理辦法完全驚人的一致。

道升自己的親身實(shí)踐中，做過夜單、做日K線上的波段才真正賺了錢，而在2005年中應(yīng)該有半年時(shí)間天天做短線日交易，天天在1分鐘線上做短線，結(jié)果顆粒無收。有人說我不適合做1分鐘短線，我說根本不是這么一回事，因?yàn)槲覀兛吹锰塘耍厝蝗菀酌允Х较?，沒有只沿著日K線或者周K線的方向做單，而去追求小波段的漲跌，撿了芝麻丟了西瓜。做1分鐘線只有一個(gè)好處，虧錢學(xué)技術(shù)，其它的優(yōu)點(diǎn)幾乎沒有。

我們之所以無意中陷進(jìn)了1分鐘操盤的黑洞之中，主要源于我們對(duì)期貨爆倉的恐懼。只要我們能夠做到與股票一樣的風(fēng)險(xiǎn)度，我們還擔(dān)心什么呢？當(dāng)期貨的風(fēng)險(xiǎn)度與股票的風(fēng)險(xiǎn)一樣的時(shí)候，又是雙向開倉，T+0，1分鐘交易150筆單左右，進(jìn)出十分方便。當(dāng)期貨做順了時(shí)，小資金做期貨的賺錢效率應(yīng)該比股票高。