菲爾?弗林：交易任何會動的東西

我或許見過客戶犯下的每種可能錯誤；什么因素讓他們虧損，什么因素讓他們成功?！?

討論主題

  ·擬定交易計劃

  ·報復(fù)性交易

  ·保持彈性的交易心態(tài)

  ·風(fēng)險管理

    菲爾·弗林是阿拉隆交易公司的副總裁。他“交易任何會動的東西”。自從1979年以來，他就一直留在交易領(lǐng)域內(nèi)，有一段其間曾經(jīng)處理林德--沃爾多克的頂級客戶。關(guān)于如何提升交易技巧的問題，我認(rèn)為菲爾應(yīng)該非常適合提供這方面的評論，我的判斷沒錯。

    阿拉隆屬于家族企業(yè)，由格林伯格三兄弟負(fù)責(zé)經(jīng)營：史蒂芬、邁克爾與卡里。他們的父親是傳奇人物喬·格林伯格，我也曾經(jīng)采訪他，內(nèi)容準(zhǔn)備刊載于本書的續(xù)集中。引用該公司小冊子的一段文字：“格林伯格的目標(biāo)是讓阿拉隆交易公司成為期貨與選擇權(quán)領(lǐng)域內(nèi)的最佳綜合經(jīng)紀(jì)商，提供全套的服務(wù)?！?/p>

   我在阿拉隆的辦公室里訪問菲爾。他們的辦公室位于相當(dāng)安靜的地段，走路就可以到達(dá)芝加哥市中心與主要交易所。我預(yù)期辦公室里應(yīng)該很安靜，人手不多。事實上，這是一個相當(dāng)大的場所，大家看起來都很忙，電話聲響個不停。墻上掛著一些圖表、走勢圖表數(shù)據(jù)資料。留在那里的幾小時中，我感覺這家小公司具備其它大型交易或經(jīng)紀(jì)機構(gòu)欠缺的東西：員工與客戶之間的電話交談，透露出一股融洽的氣氛。工作充滿趣味。

不佳的計劃產(chǎn)生悲慘的績效

   立即改善交易績效的最簡單方法就是：交易計劃。討論交易計劃應(yīng)有的內(nèi)容之前，首先讓我提出相關(guān)的效益。如同菲爾·弗林解釋的，沒有計劃是一種普遍而根本的錯誤。

   “大多數(shù)交易生手都閱讀報紙。我經(jīng)常聽客戶說：‘黃金不可能再跌了，報紙上說金價已經(jīng)處于三年的低價區(qū)’。他們認(rèn)為交易很容易賺錢?？墒牵纯船F(xiàn)在的黃金價格（進(jìn)行這段采訪時，黃金創(chuàng)三年新低價）。所以，他們根本沒有交易計劃，只是閱讀報紙而產(chǎn)生一種模糊的感覺，然后打算做這個或那個。他們認(rèn)為：‘黃豆很不錯，因為《華爾街日報》如此報導(dǎo)，我想買一點黃豆’。我盡可能協(xié)助他們擬定計劃：‘我們不要只買進(jìn)黃豆，讓我們從理性的角度看看’?！?/p>

    請注意，對于大多數(shù)人來說，沒有充分的交易計劃絕對不是偶然事件。當(dāng)虧損發(fā)生的時候，缺乏計劃可以提供無數(shù)的替罪羔羊。如果沒有計劃，你可以把失敗歸咎于任何原因。交易之所以發(fā)生虧損，完全是因為狗的緣故----即使你沒有養(yǎng)狗。沒有計劃，就不需承擔(dān)責(zé)任，你沒有必要對自己交代。這在心理層次上可能有不錯的效果，但財務(wù)層次上可能很糟。

 

計劃的效益

    如同人生一樣，交易的憂慮基本上來自于未來的不確定性。由于不知道將來的發(fā)展，所以我們感到憂慮。每個人都期望確定性。計劃雖然不能預(yù)測未來，但可以預(yù)先擬定各種可能情況的對策。這也是計劃之所以重要的原因。你不能控制未來的事件，但可以預(yù)先擬定對策。你可以控制你惟一能夠控制的東西----你自己。

    因此，計劃可以剔除許多不確定成份，而這些不確定成份也正是憂慮、混淆、忿怒與挫折發(fā)生的原因。一套理想的計劃應(yīng)該釋放心理壓力，沒有必要過度執(zhí)著于不確定性。結(jié)果，交易變得更自然，讓你覺得放松，甚至可以享受交易。

    從策略角度觀察，理想的計劃也可以提升交易績效。它可以協(xié)助你辨識機會，防止你追逐行情。它告訴你何時應(yīng)該出場，不會緊抱著沉船的桅柱。你可以取得某種控制力量，不再隨波逐流。一套計劃可以協(xié)助你抗拒舒適的誘惑，因為交易過程中感覺最舒適的行為，往往也是錯誤的行為。不妨回想一下，你有多少次讓虧損持續(xù)累積而讓獲利迅速了結(jié)，只因為這是感覺最舒適的行為。最后，當(dāng)你習(xí)慣按照計劃行事之后，這將成為你的第二天性。所以，計劃也是一種手段，一種交易規(guī)范，讓你能夠改善交易行為，防止你被瘋狂的情緒吞噬。

    菲爾·弗林強調(diào)交易計劃的重要性。他的看法全然不同于那些迷途的交易員。他處于控制地位，不覺得憂慮，不會受到負(fù)面情緒的影響，例如恐懼。

   “如果你摸不著頭腦地進(jìn)行交易，結(jié)果也會讓你摸不著頭腦。所以，有一些計劃總勝過全然沒有計劃。你必須抱持正確的心態(tài)：不管輸贏，這都是一筆好交易，因為我即使被停損出場，即使我的判斷錯誤，這仍然是一筆好交易。你永遠(yuǎn)不會從事差勁的交易。惟有當(dāng)你不遵循交易規(guī)范而讓自己陷入麻煩中，這才是差勁的交易。”

   “不管行情上漲或下跌，我都根據(jù)趨勢線判斷風(fēng)險／報酬關(guān)系。所以，我在趨勢線附近買進(jìn)，即使價格穿越趨勢線而把我停損出場，接著又突破回升，我也毫不考慮再度進(jìn)場。我嘗試從長期的角度思考?？冃Р粫l(fā)生在一、兩天之內(nèi)。即使可能在低點被停損出場，你也不必害怕。如果真是低點，你還有很多機會再度進(jìn)場。如果你從較長期的角度考慮，那就簡單多了?！?/p>

 

理想計劃的成分

    一套理想的計劃至少需要具備兩個素質(zhì)。它必須清晰顯示進(jìn)場與出場的時機。至于進(jìn)場／出場訊號是根據(jù)基本分析、技術(shù)分析還是其它指標(biāo)，則屬于個人偏好的問題?！扒逦笔顷P(guān)鍵所在。如果訊號不夠清晰，會變得模棱兩可，失掉訊號的意義。

    其次，交易計劃必須經(jīng)過測試，顯示它具備穩(wěn)定的獲利能力。交易計劃還必須考慮風(fēng)險與資金管理，相關(guān)內(nèi)容將在本書的其它部分討論。如同菲爾·弗林解釋的，理想的交易計劃不見得很復(fù)雜、深奧。

   “我偏好順勢操作，這意味著你必須能夠判斷趨勢。最簡單的方法是尋找長期趨勢線，然后在趨勢線附近買進(jìn)。可是，如果價格貫穿趨勢線，你也必須能夠賣出或放空。所以，如果我考慮交易計劃的進(jìn)場點，我會判斷趨勢線，在趨勢線附近尋找買進(jìn)機會。如果價格穿越趨勢線，我就出場或反轉(zhuǎn)部位?！?/p>

   “關(guān)于預(yù)測，我根據(jù)市場過去的表現(xiàn)，采用簡單的衡量方法。如果我持有多口契約的部位，一旦價格觸及衡量中的價位，我就結(jié)束部分的契約，調(diào)整剩余部位的停損點。目前的黃豆市場就是典型的例子。漲勢相當(dāng)凌厲；可是，雖然行情一片看好，價格繼續(xù)走高的可能性還是相當(dāng)有限。”

   “當(dāng)然，行情波動有時候相當(dāng)劇烈，可能產(chǎn)生反復(fù)的訊號。這個時候，你必須觀察整體的基本面。嘗試觀察當(dāng)時市場情況，評估行情隨后的可能發(fā)展。這一切都很簡單而根本，但也可以讓一般交易者從中學(xué)習(xí)，提供技術(shù)策略設(shè)計上的基礎(chǔ)。”

按照計劃行事

    你必定聽過一個陳腔濫調(diào)：頂尖交易員必須具備自律精神。按照擬定的計劃行事，這就屬于自律精神。換言之，按照計劃中的進(jìn)場訊號進(jìn)場，按照計劃中的出場訊號出場。在兩個訊號之間，只是觀察而不采取行動。

   “頂尖交易員必須具備自律精神，按照計劃進(jìn)行交易。對于我個人而言，自律精神就是讓交易計劃的機械部分更濃一些。如此可以減輕壓力。我的判斷是否正確，完全由市場告訴我。如果能夠剔除情緒的成分，交易會變得簡單的多。‘這是我的部位，這是目前的價格，這是目標(biāo)價位，這是停損價位’?！?/p>

    如同弗林解釋的，達(dá)成交易所需要的自律精神，方法之一是剔除情緒的成分。記錄書面的交易計劃，不要零零散散地擺在腦海里。如此可以讓計劃更清晰，讓你更容易采取必要的行動。畢竟來說，自律就是在我們不想做的時候去做應(yīng)該做的事。

成功的陷阱：玩弄它！

    一旦找到有效的計劃，就不要干擾它。交易成功很容易引發(fā)貪婪與傲慢----災(zāi)難發(fā)生之前必然出現(xiàn)的兩種情緒。對于某些交易者，他們玩弄計劃的動機來自于更深層的心理緣由。潛意識上，這些交易者對于成功感到內(nèi)疚：“這么多錢，這么容易?！苯灰渍吲c市場經(jīng)常找到迂回的方法（例如：改變致勝的交易計劃），把賞金物歸原主。務(wù)必留意潛意識中“賺錢太容易”的念頭。

    如同弗林解釋的，某些交易者因為自大的心理而改變成功的計劃。

   “一旦找到成功的方法之后，某些交易者就嘗試改變最初讓他們成功的方法，這可能是最大的問題之一。我認(rèn)識一位交易員，他是當(dāng)日沖銷的帽客。他最初采用50點的停損，接著是100點，然后是200點。我不斷告訴他：‘就任何五天的交易來說，只要設(shè)定適當(dāng)?shù)耐p，你都可以賺大錢’。他完全不能控制風(fēng)險，盤旋在腦海里的只有‘我必須正確，我必須正確’?！?/p>

   “最初的些許成功，可能成為交易者的最大障礙。這可能是災(zāi)難的根源。他們迷失在自己的成功中，自認(rèn)為不需要任何規(guī)范。他們覺得太偉大而不能繼續(xù)采用原來的成功方法。我認(rèn)為他們在玩弄市場，直到一棒子打下來為止?！?/p>

   “我認(rèn)為這都是夜郎自大的心理在作祟。在交易領(lǐng)域里，最困難的部分就是克服自我。些許的成功就讓你認(rèn)為：‘我已經(jīng)完全掌握其中的奧秘’。于是，你認(rèn)為：‘我被停損三次，完全是因為停損設(shè)得太緊：從現(xiàn)在開始，我要采用更寬的停損或完全不需停損’。最初，他們像容易受驚的小兔子一樣，如履薄冰地進(jìn)行交易，這讓他們成功；然后，他們再也不害怕了?！?/p>

 

    “如何控制自己的成功，這是最大的難題之一。我們在運動領(lǐng)域里看到無數(shù)的案例。人們會改變自己的個性。”

    弗林對我們提出一個重要的警告：身為交易者，你必須了解成功的力量會讓你墮落，把你塑造為輸家。對于那些從市場竊取成功的人，“虧損之母”會無情地追逐你。成功的代價是永遠(yuǎn)的戒心！如果你賺了一點錢，然后產(chǎn)生變更計劃的欲望，就必須小心了。

   “如果目前的交易計劃相當(dāng)不錯，對于任何的變更，你最好都必須謹(jǐn)慎思考，再三盤算。我想，多納入一些機械成分，或許是避免這種情況的最佳辦法。如果你打算變更一套有效的方法，最好弄清楚這并不是因為自大的緣故。務(wù)必確定這是為了改善交易系統(tǒng)，不是為了承擔(dān)更大的風(fēng)險。進(jìn)行任何改變之前，擬定書面的規(guī)劃，如此才有機會回頭采用最初的計劃。從事任何變更之前，必須經(jīng)過測試。如果你對自己說，‘我準(zhǔn)備改變交易系統(tǒng)’，立即停止交易，實際進(jìn)行交易之前，必須經(jīng)過滿意的測試?！?/p>

    惟有當(dāng)你發(fā)現(xiàn)交易系統(tǒng)確實產(chǎn)生問題，才可以考慮解決的辦法。

尋找解決辦法

   “如果你發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)中總是發(fā)生相同的問題，這可是大大的發(fā)現(xiàn)。你可以針對問題擬定改善的辦法。有一位客戶曾經(jīng)對我說：‘我不再采用停損了，因為每當(dāng)我買進(jìn)，總是被停損出場’?！绻媸侨绱耍艺f，‘讓我們把買單設(shè)定在停損的位置’。甚至這類的些微改變都可以調(diào)整你的交易心理，讓你得到一些額外的經(jīng)驗。所以，從不同的角度觀察問題，結(jié)果你不再追價。”

    解決交易的問題就如同解決其它問題一樣。往后退一步，從不同的角度觀察：

    ·列舉問題的細(xì)節(jié)。

    ·盡可能從不同的角度考慮問題的癥結(jié)所在。

    ·考慮可能的解決辦法。

    ·評估每種解決辦法對于問題的影響，考慮某種辦法如何能夠解決問題。
 
   “最好的辦法就是拋棄過去的立場，一切重新來過。我盡可能把每一天視為嶄新的一天。盡可能不要太極端，盡量保持平衡。運動領(lǐng)域里有很多類似的比喻：‘一天一天來，一分一分咬’----老實說，這是成功的重要關(guān)鍵，但很難辦到。分析自己的錯誤原因：‘就是因為如此，我應(yīng)該這么做?！词鼓阕蛱焓裁匆膊皇?，但明天可能成為英雄。盡量保持平衡。”

運用意志力量

    解決任何的交易問題，完全取決于你的意志力。必須具備解決問題的決心，你才能撬開心靈最深層的土牢，取得珍貴的答案。你必須相信自己能夠找到答案，相信自己的能力，這是解決問題的關(guān)鍵。坐下來解決問題之前，就必須有成功的決心。告訴自己，在這幾個鐘頭或幾天，就能夠解決問題。然后，放輕松，你知道工作即將完成。

    如同弗林強調(diào)的，意志是交易者擁有的利器。

   “以高爾夫球來說，某天你揮出80碼，隔天你揮出120碼。其中是否涉及意志力量？你一天一天來，保持在自己的能力范圍內(nèi)，不要太過于自信。每天清晨，我告訴自己：‘今天將是美好的一天。’鼓舞自己的士氣?？傊娴男膽B(tài)。你必須具備這種心態(tài)，但你還是必須小心，必須有計劃，如果事情的發(fā)展不順利，務(wù)必保持正面的心態(tài)。”

交易的報復(fù)心理

    希望對市場進(jìn)行報復(fù)，這是最常見的錯誤心理之一。

    最常見的另一種錯誤是‘報復(fù)性的交易’。他們覺得忿怒，不斷加碼。這是客戶最難克服的一種問題。當(dāng)交易發(fā)生虧損的時候，他們打算向市場討回公道?！?/p>

   “你進(jìn)場放空，然后在當(dāng)天的最高價被停損出場。你的判斷沒錯，當(dāng)天的高價只是突兀走勢?，F(xiàn)在，市場跌了200點；于是，你火冒三丈。你告訴自己：‘如果停損調(diào)高一檔，如果沒有設(shè)定停損……’因此，你產(chǎn)生一種心理：‘我要告訴市場下一個頭部在哪里。我要放空，我要把錢討回來’。所以，你進(jìn)場放空，部位規(guī)模擴大一倍。結(jié)果，你當(dāng)然又被停損出場。人性就是如此，沒有人喜歡賠錢。”

   “你可以勸服自己，一天之內(nèi)只在某個市場進(jìn)行一筆交易。這是另一種自律精神，不可基于報復(fù)心理進(jìn)行交易。建立一筆交易，然后走開。我知道某個交易者就是這么做的。完成分析之后，他遞單進(jìn)場，然后回家，隔天從報紙上查閱結(jié)果。所以，當(dāng)天交易結(jié)束之前，他不知道自己的輸贏。當(dāng)然，這只代表一種解決辦法。所以，暫時離開市場，你也可以是成功的交易者。”

    因此，如果你坐在報價熒幕前面會覺得手癢難耐，那就不要整天坐在熒幕前面。菲爾·弗林建議的“關(guān)掉”處方很有效。很多交易者認(rèn)為他們必須整天坐在報價熒幕前面，否則就稱不上真正的玩家。對于專業(yè)外匯交易員來說，情況或許是如此，但我們一般人沒有必要。如果你發(fā)現(xiàn)自己的交易問題而解決的辦法是離開報價熒幕，那就這么做吧。這不會損及你的交易地位。再怎么說，富有的老王總勝過貧窮的交易者。

彈性的心態(tài)就是獲利的心態(tài)

    某些交易者一旦面臨損失，就會不知所措，期待情況會自動改善，頑固地忽略出場訊號。身為交易者，如果忽略市場告訴你的資訊，你的世界將變成黑色，財務(wù)狀況變成紅色。頑固----不論源自于期待還是恐懼----結(jié)果都是虧損。不理會資訊而按兵不動，這可能是面對虧損的最容易處理方法。心理學(xué)稱這種現(xiàn)象為“否認(rèn)”，交易市場則稱它為“自殺”。當(dāng)然，你高興怎么期待就可以怎么期待，但期待本身絕對不能感動市場，虧損的部位也不會自動好轉(zhuǎn)。信仰可以移山填海，但期待不能移動行情。你的意志可以控制你，但不能控制市場。

   “當(dāng)你建立一個部位，自然會產(chǎn)生特定的心理：舉例來說，如果你買進(jìn)黃金而金價開始下跌，你會想：‘我不認(rèn)為金價太高’。這是一種‘合理價格’的邏輯謬誤。我猜，這種心理的自我成分超過一切。最困難的事情可能是停損出場，反轉(zhuǎn)部位。”

   “你說：‘嘿！金價已經(jīng)夠低了，看看這條趨勢線，看看這些基本面，南非的金礦不斷關(guān)閉，這里發(fā)生戰(zhàn)爭，我一定要做多黃金’?？梢?，當(dāng)市場不同意你的基本面分析時，你說：‘雖然價格跌破趨勢線，我還是認(rèn)為金價絕對會上漲。我不準(zhǔn)備改變方向，我打算忘掉趨勢線’。結(jié)果，你的部位通常都會發(fā)展為很大、很大的虧損?！?/p>

   “當(dāng)你建立一個自認(rèn)為必然正確的部位，然后全然不理會市場告訴你的一切，堅持做多。對于這類的交易者，最糟的結(jié)果可能是部位真的最后反敗為勝，因為他往后一定會被狠狠打一巴掌。”

    你必須了解這種陷阱。不要迷戀某種看法。永遠(yuǎn)保持錯誤的可能性。如果發(fā)現(xiàn)自己經(jīng)常有認(rèn)賠的問題，那么只要開倉建立部位，就存著一種心態(tài)，“除非證明為正確，否則可能錯誤”，而不是“除非證明為錯誤，否則可能正確”。換言之，除非證明無辜，否則視為有罪。你是追逐財富的戰(zhàn)士，不需對任何部位保持忠誠。

風(fēng)險管理

 界定潛在風(fēng)險

    雖然這是交易計劃的最基本要素，但很少人界定部位的潛在風(fēng)險。反之，他們把注意力完全擺在獲利潛能上面。某位著名的紐約客曾經(jīng)說：“留意潛在風(fēng)險，獲利潛能會照顧自己”。當(dāng)這位紐約客破產(chǎn)之后，他才了解這句話的真正意義。菲爾·弗林太熟悉這種心態(tài)了。

   “交易新手的最大問題之一，是他們不能預(yù)先界定風(fēng)險。他們不知道在哪里承認(rèn)自己的錯誤，結(jié)果他們持有部位的時間經(jīng)常超過自己想要的程度。當(dāng)他們買進(jìn)某種東西，對于行情的上檔目標(biāo)多少有點譜，但對于下檔的風(fēng)險完全沒概念。進(jìn)場之前，就必須先打點你的停損與獲利了結(jié)價位?！?/p>

 精明的風(fēng)險管理意味著避免過度交易

   “另外，某些交易者經(jīng)常過度運用交易資本。如果帳戶中有5000美元，他們就買進(jìn)5口豬腩期貨。只因為帳戶內(nèi)有足夠的保證金，他們就認(rèn)為應(yīng)該充分運用。”

  “你必須問：‘我希望分批建立部位，還是更積極一點而直接建立部位’。這兩種方法都可以成功。我見過某些交易者分批向下建立部位，就風(fēng)險控制而言，這也相當(dāng)成功。我想，成功沒有任何單純的公式，完全取決于個人的偏好與風(fēng)格。如果你準(zhǔn)備盡快大撈一筆，或許希望充分運用資本，不斷利用獲利加碼。當(dāng)然，這種做法也有缺點，你可能發(fā)生嚴(yán)重的損失，很快就被三振出局。就資金應(yīng)該承擔(dān)的風(fēng)險／獲利潛能來說，你永遠(yuǎn)都可以設(shè)定百分率的限制。你可以告訴自己：‘我只愿意從帳戶凈值中支付10％的保證金’?！?/p>

  “原則上來說，如果你準(zhǔn)備保守一點的話，保證金的信用額度最好不要超過帳戶凈值的20％，甚至10％。這才能夠讓你安然度過一些不順利的時期?！?/p>

    弗林認(rèn)為，帳戶中有足夠的資金，并不代表你應(yīng)該全部動用。預(yù)留一些緩沖的余地，防范情況不順利而遭遇連續(xù)損失。重點是：留在局內(nèi)。

處理虧損的致勝心態(tài)

    如同本書中接受采訪的許多交易員一樣，菲爾·弗林面對損失而展現(xiàn)的態(tài)度，在非專業(yè)交易員中非常罕見。由于心態(tài)上的差異，他對于認(rèn)賠從來不覺得困擾，這也正是成功交易員必須具備的條件。

   “這屬于交易計劃的一部分。如果我想要成功，就必須學(xué)習(xí)在小額虧損的情況下出場，因為持續(xù)接受大額的損失，我不可能留在局內(nèi)。告訴自己：‘這筆交易進(jìn)行得不錯，我只損失2500美元’。若是如此，你就掌握控制權(quán)。”

   “有一位交易員曾經(jīng)說過：‘學(xué)習(xí)喜愛小額損失’。如果你能夠喜愛小額損失，距離巨額獲利就不遠(yuǎn)了。保持小額的損失，如果你能夠?qū)W習(xí)喜愛小額損失，就能夠說：‘雖然發(fā)生損失，但這筆交易還是很棒，因為損失不大，而且我完全按照計劃進(jìn)行交易’。有時候，最棒的交易不是把錢放到錢包里，而是在正確的時機結(jié)束部位。”面對損失的部位，提醒自己幾件事：

    ·虧損是很自然的現(xiàn)象----為了獲得成功，虧損必然發(fā)生。完美無缺不在這場游戲的范圍內(nèi)。

    ·為了避免重大的損失，最好現(xiàn)在接受損失。獲利不僅來自于你賺多少錢，還來自于你少賠多少錢。很少人了解這點，或經(jīng)常忘掉。

    ·如果你遵從系統(tǒng)的指示，就是具備自律精神的交易者，將來可以得到數(shù)千倍的回報。

    ·獲勝的關(guān)鍵在于你的方法而不是輸贏。如果你能夠及時認(rèn)賠，代表你的方法正確。

    請相信我：根據(jù)系統(tǒng)，及時認(rèn)賠，這就是成功的征兆。

沒有不能錯失的機會

    本書整體的訪談內(nèi)容中，凸顯三個相互關(guān)聯(lián)的事實：

    1.不同于外行人的一般看法，你沒有必要承擔(dān)巨額的風(fēng)險，就能賺取巨額的獲利。

    2.市場上存在低風(fēng)險的交易機會，但你需要耐心等待。只因某輛公共汽車最早進(jìn)站，就不分青紅皂白跳上去，如此絕對不會讓你更早到達(dá)目的地：事實上，結(jié)果剛好相反。

    3.沒有所謂不可錯失的機會，因為市場上永遠(yuǎn)都有許多機會。

   “我所經(jīng)歷的一些最棒交易，經(jīng)常屬于低風(fēng)險的交易。如果一個星期或整天的交易都不順利，你就很難保持耐心。我是說，耐心等待正確的進(jìn)場時機。市場經(jīng)常提供一些風(fēng)險極低的機會，只要你耐心等待，這些機會就會出現(xiàn)?！?/p>

  “你很難保持耐心，因為你希望每天都賺錢，希望每天都進(jìn)場。你擔(dān)心趕不上公共汽車。身為交易員，我不斷提醒自己，永遠(yuǎn)有下一班車。如果你錯失這班車，只要耐心等候，還有下一班車。如果你不認(rèn)為班車還會進(jìn)站，那就大錯特錯了?！?/p>

    菲爾·弗林認(rèn)為，耐心是風(fēng)險管理的根本要素。沒有耐心，你就很可能抓到一些不當(dāng)?shù)臋C會，提高部位承擔(dān)的風(fēng)險。缺乏耐心源自于恐懼或貪婪。如果你正在尋找進(jìn)場機會，你害怕錯失機會。只要專注于自己的系統(tǒng)，等待系統(tǒng)的訊號，耐心就不成問題。如果你相信自己的系統(tǒng)，只接受它幫你挑選的交易，就不需擔(dān)心錯失機會。

   “錯失機會的恐懼讓你認(rèn)為：‘黃豆價格將繼續(xù)走高，我必須買進(jìn)，因為周末已經(jīng)到了，而且下雨的可能性不大，那我就會再度錯過機會?！捎趽?dān)心錯失行情，于是你支付較高的價格。行情不斷走高，你又不斷告訴自己：‘我應(yīng)該買進(jìn)’。然后，看著價格上漲，你開始又氣又急。結(jié)果，你追價買進(jìn)。這都是因為害怕與忿怒?！?/p>

    錯失機會的恐懼，不只發(fā)生在進(jìn)場的時候，也發(fā)生在你準(zhǔn)備出場的過程中。當(dāng)你打算結(jié)束一個部位，你害怕太早出場。這是一種‘我原本可以賺得更多’的癥候。由于你忙著回顧自己錯失的機會，結(jié)果沒有發(fā)現(xiàn)前面的大坑。

  “除了學(xué)習(xí)喜愛小額損失之外，你也必須學(xué)習(xí)喜愛自己錯失的獲利，雖然這些獲利原本可以更多一些。我想，避免患得患失的心理作祟，分批了結(jié)是最簡單的辦法。如果你持有10口契約，目前已經(jīng)到達(dá)目標(biāo)價位，可以先結(jié)束一半的部位，然后調(diào)緊其余部位的停損點，保障既有的獲利。所以，讓剩余一半的獲利持續(xù)發(fā)展?？墒?，還是必須設(shè)定某種目標(biāo)價位。”

    按照弗林的建議，如果你實在擔(dān)心原本可以賺得更多，那就分批了結(jié)。

交易戰(zhàn)術(shù)

    ·擬定交易計劃，如此才能保持冷靜，充滿自信，掌握自己。

    ·交易計劃必須清晰告訴你，何時進(jìn)場和出場，何時不采取行動。

    ·如果交易計劃運作得不理想，辨識其中的問題所在，一一解決。

    ·務(wù)必留意報復(fù)性的交易。
   
    ·避免執(zhí)著于某種觀點或某個部位。

    ·風(fēng)險管理：界定潛在風(fēng)險。

    ·風(fēng)險管理：帳戶中保留一些緩沖資金，預(yù)防連續(xù)的不順利交易。

    ·不按照系統(tǒng)的指示進(jìn)行交易，這是你惟一可能錯失的機會。

    ·耐心等待低風(fēng)險／高報酬的交易機會。

    ·由于今天追逐行情，結(jié)果明天沒有資金可供交易。這是你惟一可能錯失的機會。