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在技術分析指標體系中，KD指標（下稱KD）和移動平均線（下稱MA）是兩種較受歡迎的常用的和較有效的技術分析指標。雖然幾乎所有的市場人士都習慣應用這兩種分析指標，但鮮見有人關注這兩種分析指標的組合應用。其實這兩種分析指標各有長處和短處，所以單獨應用會遇到分析盲區(qū)而出現(xiàn)市場誤判，組合應用可使二者優(yōu)勢互補，從而大大提高這兩種指標的應用價值及其市場預測的有效性。 一、KD和MA的應用特點 1.KD的應用特點 KD屬于擺動類分析指標，它的測市方法主要有兩種：第一，根據(jù)KD指數(shù)的高低測市，即KD進入70以上區(qū)域時可判斷市場進入超買區(qū)，價格將可能進入調(diào)整，應該了結多頭頭寸，建立空頭頭寸；反之，若KD下跌進入20以下區(qū)域時可判斷市場進入超賣區(qū)，價格可能即將反彈，應該了結空頭頭寸，建立多頭頭寸。第二，利用快線穿越慢線的信號測市，即當KD從低位往上攀升，并且快線向上穿越慢線時，了結空頭，建立多頭；反之，若KD從高位向下降，并且快線向下穿越慢線時，了結多頭，建立空頭。 在市場實踐中KD的測市方法是較為有效的，但我們也發(fā)現(xiàn)KD指標在盤整市況中預測很有效，但對有趨勢的市況就出現(xiàn)鈍化現(xiàn)象而失去預測的功效，這是KD指標應用的突出特點。 2.MA的應用特點**www.交易之路收集整理** MA是最常用的并屬于趨勢類的一種指標，MA主要有以下幾種測市方法：第一，均線穿越法。即均線向上攀升，并且快速均線向上穿越慢速均線，這種穿越信息給出了結空頭頭寸、建立多頭頭寸的交易信號；反之，均線從上升轉為下降，并且快速均線向下穿越慢速均線，這種穿越信息給出了結多頭頭寸、建立空頭頭寸的交易信號。第二，均線組合法。即均線組合呈多頭排列時給出做多交易信號；均線組合呈空頭排列時給出做空交易信號。 毫無疑問，MA的預測效果是得到絕大多數(shù)投資者公認的，但是在應用實踐中，我們發(fā)現(xiàn)當市場處在有趨勢的場合，MA的測市功能非常有效，但當市場為無趨勢狀態(tài)時，MA的預測作用就很有限了，這是MA指標應用的突出的特點。 二、KD和MA指標的互補性 從上述KD和MA指標的應用特點可以看到，KD的優(yōu)勢是MA的弱點，即在盤整振蕩市場中，MA的測市作用失靈，但KD測市卻很有效。同樣，MA的優(yōu)勢是KD的弱點，即當市場有趨勢的時候，MA有很好的測市效果，可是KD指標基本失去測市功能。如果我們沒有注意到KD和MA的這些優(yōu)缺點，簡單地不管市場場合用其中的一種方法來預測市場，就會患得患失，得出KD指標無用或MA指標無用的錯誤觀點。經(jīng)常聽到一些人抱怨：“KD指標沒用或MA指標沒用。”這都是由于沒有真正理解KD和MA的應用特點并正確運用的結果。 事實上，擺動類分析指標與趨勢類分析指標都有各自的優(yōu)勢和劣勢，前者適用于無趨勢市場，在有趨勢市場中常出現(xiàn)鈍化，后者適用于有趨勢市場，在無趨勢市場中難有作為。然而，這兩類性質不同的分析指標有很強的互補性，如果將這兩類指標組合應用，一定會取得良好的市場分析效果。最常用的KD指標和MA指標就是這兩類指標的代表，有很強的互補性，它們的組合應用值得探討。 三、KD和MA指標的組合應用 每一種分析方法的應用都存在市場環(huán)境的適應問題，KD和MA指標的應用也不例外。例如MA指標適合在有趨勢市場中應用，KD指標適合在無趨勢市場中應用，所以弄清目標市場環(huán)境，是KD和MA組合應用的關鍵。 1.目標市場環(huán)境概念及其劃分 目標市場環(huán)境是為市場分析方法的應用而提出的，是指分析方法應用所面對的目標市場狀況。 我們可以把目標市場環(huán)境劃分為有趨勢市場、無趨勢市場兩個類別。有趨勢市場是指市場價格單邊持續(xù)上揚或單邊持續(xù)下跌的市場；無趨勢市場是指價格持續(xù)在較小的空間內(nèi)來回反復的市場，即價格較長時間窄幅盤整的市場，包括矩型整理、三角形整理、旗形整理等價格型態(tài)。 2.不同目標市場環(huán)境中KD和MA的組合應用 在以上兩種主要目標市場環(huán)境中，KD和MA在預測中的效果和作用是不一樣的，所以在不同的目標市場環(huán)境中，KD和MA的組合應用一般會出現(xiàn)主次換位現(xiàn)象，準確把握好KD和MA的主次換位是二者組合應用的要點。 （1）有趨勢市場中KD和MA的組合應用。
在有趨勢市場環(huán)境中MA是主要分析方法，KD為輔助分析方法。即在這類市場環(huán)境中，MA的市場預測信息有很高的可靠性，它提供的價格信息是交易決策的主要依據(jù)；KD在這類市場環(huán)境中，常在趨勢方向的超買（或超賣）區(qū)鈍化，失去分析作用，但在趨勢不變的價格逆勢調(diào)整期，KD可提供有效的入市時機信息，所以KD可作為MA的輔助分析工具。概括地說，在有趨勢市場場合，KD和MA組合應用的原則是：以MA信息確定交易方向，以KD信息確定順勢操作的交易時機（如圖）。
圖中位于左邊和右邊的A、C兩區(qū)是有趨勢市場，A區(qū)為極端趨勢，價格直線上升，C區(qū)為常見趨勢，價格振蕩下行。A區(qū)特點是：KD指標快速進入超買區(qū)后鈍化，基本失去預測功能，而MA給出強烈的做多信號，價格基本在5日均線之上急升，MA的強烈做多信號和KD快速超買并鈍化，構成極強趨勢的綜合信息。此實例說明，當MA給出明顯的趨勢信號而KD鈍化時，一定不要理會KD的超買（或超賣），堅決按MA的指向操作。C區(qū)特點是：MA呈明顯的空頭組合，給出后市下跌持續(xù)做空的信號，KD進入弱市區(qū)，在50線以下振蕩，兩次快線穿越慢線都給出了很好的做空機會。此實例說明兩點：一是KD和MA組合應用，可以幫助判別趨勢的強弱；二是可以提供較可靠的入市時機。**www.交易之路收集整理** （2）無趨勢市場中KD和MA的組合應用。 在無趨勢市場中KD為主要分析方法，MA為輔助分析方法。當均線組合從向下（或向上）變?yōu)樽咂剑梢源_定市場進入無趨勢的平衡市，這時KD的測市功能將發(fā)揮有效作用，可利用KD提供的市場信息作為主要交易依據(jù)。如（圖一）所示，MA組合從A區(qū)進入B區(qū)開始振蕩走平，說明先前趨勢完結，進入無趨勢市場。在B區(qū)，MA基本作用淡化，KD出來唱主角，KD在20—80間振蕩，如果以快線穿越慢線為交易依據(jù)則有4次成功的交易機會，其中兩次做多，兩次做空；當均線組合由平緩變?yōu)槊黠@的向上（或向下），說明振蕩市場環(huán)境改變，新的市場趨勢到來，如圖中從B區(qū)到C區(qū)，MA組合由走平變?yōu)橄蛳碌目疹^組合，市場展開了一波凌厲的跌勢。 綜上敘述，KD和MA組合應用的優(yōu)點是：第一，通過MA組合預判出未來市場傾向（有趨勢還是無趨勢）；第二，通過KD的有無鈍化判斷市場的趨勢強弱；第三，通過MA和KD的綜合分析，既解決了交易的方向問題，又解決了一些交易的時機問題。 3.KD和MA組合應用須注意的問題 （1）市場環(huán)境的判斷。 上面提到的有趨勢市場和無趨勢市場，概念鮮明，劃分也很清楚。但是市場預測的本質在于“提前預測”，最起碼的要求是在趨勢的早期就能把它們判斷出來，否則市場分析就變成事后諸葛，毫無用處。如果在市場環(huán)境出現(xiàn)的初期無法判斷出來，何談得上應用呢？所以先一步判斷出市場環(huán)境是KD和MA組合應用的基礎，然而困難的是，市場環(huán)境的初期判斷有時是不確定的。 （2）過渡市場環(huán)境。 有趨勢市場和無趨勢市場之間存在一種過渡性市場，權且稱為 “振蕩市場”，其特點是價格呈帶方向性的寬幅振蕩，例如斜三角形、楔形價格形態(tài)等。這種市場環(huán)境出現(xiàn)的機會雖然不多，但是一旦遇上，就會給KD和MA的組合應用帶來麻煩，這時候KD和MA組合應用中的主次之分可能應該淡化，或者二者組合應用的效果反而不如單獨應用好。 （3）不同市場環(huán)境級別。 如同波浪的級別一樣，市場環(huán)境也存在不同級別，例如市場趨勢有超級趨勢、大趨勢、中級趨勢、小趨勢、微趨勢等等，KD和MA在不同量級市場環(huán)境中的應用差異是不言而喻的。 （4）同一市場環(huán)境中的不同強度。**www.交易之路收集整理** 市場的強弱程度對KD和MA指標的應用有很大影響，如在窄幅波動中KD的應用效果就不如寬幅振蕩的應用效果好，在弱趨勢市場中MA的應用就沒有強趨勢市場中的應用效果好。 總之，事物都是一分為二的，優(yōu)和劣既矛盾又統(tǒng)一。KD和MA的組合應用是一種思路，如同每一種技術分析方法一樣，需要去實踐和總結。 |
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