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一、財務效益狀況分析
1、凈資產收益率, 計算公式: 凈利潤/平均凈資產 2、總資產報酬率, 計算公式: 利潤總額+利息支出/平均資產總額 3、資本保值增值率, 計算公式: 扣除客觀因素后的年末所有者權益/年初所有者權益 4、營業(yè)利潤率, 計算公式: 營業(yè)利潤/營業(yè)收入凈額 5、成本費用利潤率, 計算公式: 利潤總額/成本費用總額 二、資產營運狀況分析 1、總資產周轉率, 計算公式: 營業(yè)收入凈額/平均資產總額 2、流動資產周轉率， 計算公式：營業(yè)收入凈額/平均流動資產總額 3、存貨周轉率， 計算公式：銷售成本/平均存貨 4、應收賬款周轉率， 計算公式： 營業(yè)收入凈額/平均應收賬款余額 三、償債能力狀況分析 1、流動比率，計算公式：流動資產/流動負債 2、速動比率，計算公式：流動資產-存貨/流動負債 3、現金流動負債比率，計算公式： 本期現金凈流入/流動負債 4、資產負債率，計算公式：負債總額/資產總額 5、長期資產適合率，計算公式：所有者權益+長期負債/固定資產+長期投資 四、發(fā)展能力狀況分析 1、營業(yè)增長率，計算公式：本期營業(yè)增長額/上年同期營業(yè)收入總額 2、資本積累率，計算公式：本期所有者權益增長額/年初所有都權益 3、總資產增長率，計算公式：本期總資產增長額/年初資產總額 4、固定資產成新率，計算公式：平均固定資產凈值/平均固定資產原值 財務報表分析指標匯總
一、變現能力比率 1、流動比率=流動資產÷流動負債 2、速動比率=（流動資產－存貨）÷流動負債 3、營運資本=流動資產－流動負債 二、資產管理比率 1、 存貨周轉率（次數）=主營業(yè)務成本÷平均存貨 2、 應收賬款周轉率=主營業(yè)務收入÷平均應收賬款 3、 營業(yè)周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數 三、負債比率 1、 產權比率=負債總額÷股東權益 2、 已獲利息倍數=息稅前利潤÷利息費用=EBIT/I 四、盈利能力比率 1、 凈資產收益率=凈利潤÷平均凈資產 五、杜邦財務分析體系所用指標 1、 權益凈利率=資產凈利率×權益乘數=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數 2、 權益乘數=資產總額/股東權益總額=1+（負債總額/股東權益總額）=1/（1－資產負債率） 六、上市公司財務報告分析所用指標 1、 每股收益（EPS）=（EBIT－I）（1－T）/普通股總股數=每股凈資產×凈資產收益率（當年股數沒有發(fā)生增減變動時，后者也適用） 2、 市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益 3、 每股股利=股利總額/年末普通股股份總數 4、 股利支付率=股利總額/凈利潤總額=市盈率×股票獲利率（當年股數沒有發(fā)生增減變動時，后者也適用） 5、 股票獲利率=普通股每股股利/普通股每股市價 （又叫：當期收益率、本期收益率） 6、 股利保障倍數=每股收益/每股股利 7、 每股凈資產=年度末股東權益/年度末普通股數 8、 市凈率=每股市價/每股凈資產 9、 凈資產收益率=凈利潤/年末凈資產 七、現金流量分析指標 （一）現金流量的結構分析 1、 經營活動流量=經營活動流入－經營活動流出 （二）流動性分析（反映償債能力） 1、 現金到期債務比=經營現金流量凈額/本期到期債務 2、 現金流動負債比（重點）=經營現金流量凈額/流動負債（反映短期償債能力） 3、 現金債務總額比（重點）=經營現金流量凈額/債務總額 （三）獲取現金能力分析 1、 銷售現金比率=經營現金流量凈額/銷售額 2、 每股營業(yè)現金流量（重點）=經營現金流量凈額/普通股股數 3、 全部資產現金回收率=經營現金流量凈額/全部資產×100% （四）財務彈性分析 1、 現金滿足投資比率 2、 現金股利保險倍數（重點）=每股經營現金流量凈額/每股現金股利 （五）收益質量分析 2、現金營運指數=經營現金的凈流量/經營現金毛流量 幾個重要的財務指標的關系（1月9日劉正兵課堂小記） 四個常用比率的關系： 資產負債率 = 資產 / 負債 …… ① = 1－② = 1－1/④ 資產權益率 = 所有者權益 / 資產 …… ② = 1－① = 1/④ 產權比率 = 負債 / 所有者權益 …… ③ = ④ － 1= ①×④ 權益乘數 = 資產 / 所有者權益 …… ④ = 1/② =1+③ =1/（1－①） 三個指標 1、息稅前利潤 = EBIT 2、息前稅后利潤 = EBIT（1－T） 3、息稅后利潤 = 凈利潤 （一）償債能力比率分析
1.流動比率。
(1)流動比率的定義。
流動比率是流動資產除以流動負債的比值，其計算公式為
流動比率=流動資產÷流動負債
(2)流動比率分析。
一般認為，生產企業(yè)合理的最低流動比率是2。計算出來的流動比率，只有和同行業(yè)平均流動比率、本企業(yè)歷史的流動比率進行比較，才能知道這個比率是高還是低。
2.速動比率。
(1)速動比率的定義。
速動比率，是從流動資產中扣除存貨部分，再除以流動負債的比值。速動比率的計算公式為
速動比率=(流動資產-存貨)÷流動負債
(2)速動比率分析。
通常認為正常的速動比率為1，低于1的速動比率被認為是短期償債能力偏低。這僅是一般的看法，因為行業(yè)不同速動比率會有很大差別，沒有一個統(tǒng)一的標準。
3.利息支付倍數。
(1)利息支付倍數的定義。
利息支付倍數指標是指企業(yè)經營業(yè)務收益與利息費用的比率，用以衡量償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數。其計算公式為
利息支付倍數=稅息前利潤÷利息費用
(2)利息支付倍數分析。
利息支付倍數指標反映企業(yè)經營收益為所須支付的債務利息的倍數。如何合理確定企業(yè)的利息支付倍數，這需要將該企業(yè)的這一指標與其他企業(yè)，特別是本行業(yè)平均水平進行比較，來分析決定本企業(yè)連續(xù)幾年的該項指標，并選擇最低指標年度的數據作為標準。
4.應收賬款周轉率和周轉天數。
反映應收賬款周轉速度的指標是應收賬款周轉率，也就是年度內應收賬款轉為現金的平均次數，它說明應收賬款流動的速度。其計算公式為
應收賬款周轉率=銷售收入÷平均應收賬款
應收賬款周轉天數=360÷應收賬款周轉率=(平均應收賬款×360)÷銷售收入
一般來說，應收賬款周轉率越高，平均收賬期越短，說明應收賬款的收回越快。
?。ǘ┵Y本結構比率包括
1.股東權益比率。
(1)股東權益比率是股東權益與資產總額的比率。其計算公式為：股東權益比率=(股東權益總額÷資產總額)×100%。
(2)股東權益比率分析。
一般來說，股東權益比率大比較好，因為所有者出資不存在像負債一樣到期還本的壓力，不至于陷入債務危機，但也不能一概而論。
2.資產負債比率。
(1)什么是資產負債率。
資產負債率是負債總額除以資產總額的百分比。計算公式為
資產負債率=(負債總額÷資產總額)×100%
公式中的負債總額不僅包括長期負債，還包括短期負債。
(2)資產負債率分析。
1)從債權人的立場看，他們希望債務比越低越好，企業(yè)償債有保證，貸款不會有太大的風險。
2)從股東的角度看，在全部資本利潤率高于借款利息率時負債比例越大越好；反之則相反。
3.長期負債比率。
長期負債比率是從總體上判斷企業(yè)債務狀況的一個指標，它是長期負債與資產總額的比率，用公式表示為
長期負債比率=(長期負債÷資產總額)×100%
一般來看，對長期負債比率的分析要把握以下兩點：
(1)長期負債比較穩(wěn)定，要在將來幾個會計年度之后才償還，所以公司不會面臨很大的流動性不足風險，短期內償債壓力不大。
(2)如果長期負債比率過高，必然意味著股東權益比率較低，公司的資本結構風險較大，穩(wěn)定性較差，在經濟衰退時期會給公司帶來額外風險。
4.股東權益與固定資產比率。
股東權益與固定資產比率也是衡量公司財務結構穩(wěn)定性的一個指標。它是股東權益除以固定資產總額的比率，用公式表示為
股東權益與固定資產比率=股東權益總額/固定資產總額×100%
該比例越大，說明資本結構越穩(wěn)定，即使長期負債到期也不必變賣固定資產等來償還，保證了企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定經營。
（三）經營效率分析包括
1.存貨周轉率和存貨周轉天數。
存貨周轉率是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。計算公式為
存貨周轉率=銷貨成本÷平均存貨
存貨周轉天數〖ZK〗=360÷存貨周轉率=360÷(銷貨成本÷平均存貨) =(平均存貨×360)÷銷貨成本
一般來講，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。
2.固定資產周轉率。
固定資產周轉率是銷售收入與全部固定資產平均余額的比值。
其計算公式為：固定資產周轉率=銷售收入÷平均固定資產
其中平均固定資產=(年初固定資產+年末固定資產)÷2
該比率是衡量企業(yè)運用固定資產效率的指標，比率越高，表明固定資產運用效率越高，利用固定資產效果越好。
3.總資產周轉率。
總資產周轉率是銷售收入與平均資產總額的比值。其計算公式為
總資產周轉率=銷售收入÷平均資產總額
其中平均資產總額=(年初資產總額+年末資產總額)÷2
該項指標反映資產總額的周轉速度。周轉越快，反映銷售能力越強。企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法，加速資產的周轉，帶來利潤絕對額的增加。
4.股東權益周轉率。
股東權益周轉率是銷售收入與平均股東權益的比值。其計算公式為
股東權益周轉率=銷售收入÷平均股東權益
其中，平均股東權益=(期初股東權益+期末股東權益)÷2
該指標說明公司運用所有者的資產的效率。該比率越高，表明所有者資產的運用效率高，營運能力強。
5.主營業(yè)務收入增長率。
主營業(yè)務收入增長率是本期和上期主營業(yè)務收入之差與上期主營業(yè)務收入的比值。用公式表示為
主營業(yè)務收入增長率=（本期主營業(yè)務收入-上期主營業(yè)務收入）/上期主營業(yè)務收入×100%
主營業(yè)務收入增長率可以用來衡量公司的產品生命周期，判斷公司發(fā)展所處的階段。
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1.銷售毛利率。
(1)銷售毛利率定義。
銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比，其計算公式為
銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）÷銷售收入×100%
(2)銷售毛利率分析。銷售毛利率，表示每一元銷售收入扣除銷售產品或商品成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。
2.銷售凈利率。
(1)銷售凈利率定義。銷售凈利率是指凈利與銷售收入的百分比，其計算公式為
銷售凈利率=(凈利÷銷售收入)×100%
(2)銷售凈利率分析。
1)該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。
2)銷售利潤率能夠分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率，可以作進一步分析。
3.資產收益率。
(1)資產收益率定義。資產收益率是企業(yè)凈利率與平均資產總額的百分比。計算公式為：
資產收益率=(凈利潤÷平均資產總額)×100%
平均資產總額=(期初資產總額+期末資產總額)÷2
(2)資產收益率分析。
1)把企業(yè)一定期間的凈利與企業(yè)的資產相比較，表明企業(yè)資產利用的綜合效果。
2)資產收益率是一個綜合指標，為了正確評價企業(yè)經濟效益的高低，挖掘提高利潤水平的潛力，可以用該項指標與本企業(yè)前期、與計劃、與本行業(yè)平均水平和本行業(yè)內先進企業(yè)進行對比，分析形成差異的原因。
3)可以利用資產收益率來分析經營中存在的問題，提高銷售利潤率，加速資金周轉。
4.股東權益收益率。
股東權益收益率是凈利與平均股東權益的百分比。其計算公式為
股東權益收益率=(凈利潤÷平均股東權益)×100%
該指標反映股東權益的收益水平，指標值越高，說明投資帶來的收益越高。
5.主營業(yè)務利潤率。
主營業(yè)務利潤率是主營業(yè)務利潤與主營業(yè)務收入的百分比，其計算公式為
主營業(yè)務利潤率=主營業(yè)務利潤÷主營業(yè)務收入×100%
該指標反映公司的主營業(yè)務獲利水平，只有當公司主營業(yè)務突出，即主營業(yè)務利潤率較高的情況下，才能在競爭中占據優(yōu)勢地位。
?。ㄎ澹┩顿Y收益分析包括
1.普通股每股凈收益。普通股每股凈收益是本年盈余與普通股流通股數的比值。其計算公式一般為：
普通股每股凈收益=（凈利-優(yōu)先股股息）/發(fā)行在外的加權平均普通股股數
該指標反映普通股的獲利水平，指標值越高，每一股份可得的利潤越多，股東的投資效益越好；反之則越差。
2.股息發(fā)放率。
股息發(fā)放率是普通股每股股利與每股凈收益的百分比。其計算公式為
股息發(fā)放率=(每股股利÷每股凈收益)×100%
該指標反映普通股股東從每股的全部凈收益中分到手部分的多少，就單獨的普通股投資人來講，這一指標比每股凈收益更直接體現當前利益。
3.普通股獲利率。
即普通股每股收益除以每股面值。
4.本利比。
本利比是用股價除以每股紅利。
5.市盈率。
(1)市盈率的定義。市盈率是每股市價與每股盈利的比率.其計算公式為：
市價與每股盈利比率=每股市價÷每股盈余
公式中的每股市價是指普通股每股在證券市場上的買賣價格。
(2)市盈率比率分析。
該指標是衡量股份制企業(yè)盈利能力的重要指標，用每股盈余與股價進行比較，反映投資者對每元利潤所愿支付的價格。
6.投資收益率。
作為衡量投資者在一定時期內的投資成績的指標，投資收益率等于投資者賣出價（P1）與買入（P0）的價差加上持有期間的紅利所得（D），再除以買入價。
7.每股凈資產。每股凈資產是凈資產除以發(fā)行在外的普通股股數的比值。用公式表示為
每股凈資產=凈資產/發(fā)行在外的普通股股數
該指標反映每股普通股所代表的股東權益額。對投資人來講，這一指標使他們了解每股的權益。
8.凈資產倍率。凈資產倍率等于股票的交易市價除以上市公司凈資產。它表明上市公司以多少倍于其凈資產的價格交易。
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