跌油價的人有一個樂觀的理由：中國的歷史不會重演。

2004年，由于火力發(fā)電廠的供應無法滿足需求，中國遭受了嚴重的電力短缺。數(shù)千家工廠爭先恐后地為后備的柴油發(fā)電機搶購柴油，試圖確保生產(chǎn)線的電力供應。

結(jié)果是：2004年中國原油消耗量意外激增16%，推動了國際油價的飆升。

今年，中國也面臨著電力短缺，相關官員預計短缺規(guī)模至少會與四年前震動國際石油市場的情況相當。但分析師們認為，由于已經(jīng)高漲的油價和中國生產(chǎn)廠商的購買力受阻，中國不會再度大舉買進石油。

紐約經(jīng)濟研究公司Rhodium Group的能源專家特雷弗•豪瑟(Trevor Houser)說，今年夏季的燃料油和和柴油需求會小幅上升，但絕對比不上2004年因電力短缺而導致的需求高峰。

中國石油需求的變化會極大地影響石油生產(chǎn)商的股價──更不要說全球經(jīng)濟了。中國是僅次于美國的世界第二大石油消費國，其石油需求也是全球增長最快的；今年，中國平均每天消耗的原油可能達到800萬桶，比2004年高出25%。這一飛速增長被普遍認為是導致過去幾年原油價格暴漲的主要原因。

過去一周，紐約商品交易所原油價格從7月3日每桶145.29美元的收盤紀錄高點大幅下跌。紐約商交所周四午盤，8月交割原油期貨價格下跌1.01美元，至133.59美元。

然而，?？松梨?Exxon Mobil)、荷蘭皇家殼牌有限公司(Royal Dutch Shell Plc)和英國石油公司(BP)等大石油公司的股價自5月底以來一直下跌。紐約證交所?？松梨诠善敝苋沼?1個月低點。中國石油(PetroChina)等中國主要石油公司的股票遠在歐美廠商的股票下跌之前就已經(jīng)一瀉千里。

今年的電力短缺從某種程度上是由于另一種能源──煤炭──的全球價格飆升引發(fā)的。一些省份已經(jīng)開始限電，而鋅廠和鋁廠等用電大戶紛紛警告說它們的產(chǎn)量將會下降。

中國預計全國電力缺口為300億瓦，相當于當前全國年發(fā)電量的4.2%左右，在這種情況下，中國已經(jīng)在過半省份實施限電。2004年，中國電力短缺數(shù)量與上面的數(shù)字相當，但從那以后中國已經(jīng)增加了數(shù)百座發(fā)電廠。

不過，與上次的情況不一樣的是，中國很多工廠老板已經(jīng)無力為發(fā)電機購買燃料。對于以出口為主的制造行業(yè)中的許多企業(yè)而言，人民幣兌美元匯率節(jié)節(jié)上升、全球經(jīng)濟日趨疲軟，加上原材料價格不斷上漲，已經(jīng)將它們推到了岌岌可危的境地。出口增長總體仍然強勁，但已顯著減緩；6月份出口額較上年同期增長了18.2%，而2007年全年增幅將近28%。分析師們說，一些低成本工廠非但沒有為大筆燃料開支做出新計劃，反而紛紛關門停產(chǎn)。

劍橋能源研究協(xié)會(Cambridge Energy Research Associates)的K.F. Yan說，曾在2004年大量利用柴油發(fā)電機的沿海加工和制造企業(yè)現(xiàn)在都在減緩。

當然，就算沒有電力方面的激增，但在持續(xù)的建筑大潮、商品運輸及中國日漸壯大的中產(chǎn)階級越來越多的人首次買車的推動下，中國的總體石油需求仍然不斷增長。由于高油價已經(jīng)開始影響全球最大的石油市場──美國的消耗量，利用中國的需求增長也就日漸重要。

這樣一來，外國石油公司紛紛涌入中國也就不足為奇了。6月底，殼牌與卡塔爾石油國際公司(Qatar Petroleum International)和中國石油簽定意向書，研究合資建立煉油及石化產(chǎn)品綜合企業(yè)事宜?？ㄋ栘撠煿?，殼牌提供技術和項目管理經(jīng)驗，中國石油則負責市場營銷。

與此同時，?？松梨谂c沙特阿美(Saudi Aramco)和中國最大煉油商中國石油化工股份有限公司(China Petroleum & Chemical Corp.)在福建省合作建立的一個耗資50億美元的煉油及石化企業(yè)也即將完工。英國石油和道達爾(Total)也在向中國日漸增長的市場銷售燃料。

幫助保持旺盛需求的一個因素在于中國政府控制汽油、柴油和其他燃料的零售價格，這就意味著消費者尚未感受到國際油價高昂的全部沖擊力。2008年上半年，中國的原油需求較上年同期增加了7.5%。

但在過去八個月內(nèi)，中國政府已經(jīng)兩次提高政府設定的燃料價格，包括6月將價格提高了17%-18%。隨著時間的過去，提價行為將會降低燃油的零售需求──雖然油價仍然遠遠低于國際水平。一些分析師認為，下個月的奧運會之后可能還會進一步提價。