市值蒸發(fā)兩萬億，套牢資金逾千億，分析人士稱，中石油計(jì)入指數(shù)前后或遭“被動(dòng)”加倉
截至昨日，N石油A股仍未能止住跌勢(shì)，當(dāng)日下跌4.53％并報(bào)收36.45元。以上市首日開盤價(jià)48.6元計(jì)算，中石油A股上市6個(gè)交易日已累計(jì)下跌12.15元，跌幅達(dá)25％，總市值縮水1967
3.5億元。同時(shí)，中石油A股6日累計(jì)換手率高達(dá)83.22％，總成交額超過1073億元，理論上剔除昨日在收盤價(jià)36.45元以下成交的7億元，套牢資金規(guī)模超過千億元。受此影響，中石油H股也自11月5日以來連續(xù)下跌，昨日也再度暴跌7.31％并報(bào)收14.96港元，6個(gè)交易日累計(jì)下跌4.84港元，累計(jì)跌幅超過24％。
與此同時(shí)，考慮到中石油19日即將計(jì)入各大指數(shù)以及股指期貨推出的臨近，有分析人士稱，雖然中石油上市后表現(xiàn)不盡如人意，但以A股30元的股價(jià)水平保守估計(jì)其占指數(shù)比例也在18％左右，并將降低市場通過金融板塊操縱指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)；而中石油計(jì)入指數(shù)前后可能引發(fā)機(jī)構(gòu)投資者“被動(dòng)”調(diào)倉，而其股價(jià)調(diào)整到位后仍將獲得機(jī)構(gòu)的超比例配置。
滬指新“一哥”即將產(chǎn)生
資料顯示，中石油將于11月19日計(jì)入上證系列指數(shù)及滬深300等中證指數(shù)系統(tǒng)。
對(duì)此，國泰君安分析師蔣瑛琨預(yù)測(cè)認(rèn)為，若假定當(dāng)日中石油分別以每股30元、40元和50元計(jì)入上證綜合指數(shù)，其占上證指數(shù)的權(quán)重將分別為18％、23％和27％左右。此后中石油如產(chǎn)生一個(gè)漲跌停板，上證指數(shù)將分別變化約105點(diǎn)、133點(diǎn)和157點(diǎn)。而中石油計(jì)入滬深300指數(shù)后，對(duì)滬深300指數(shù)成分股影響相對(duì)有限。若假定中石油分別以上述價(jià)格計(jì)入滬深300指數(shù)，中石油分別可能成為滬深300指數(shù)第16大、第10大和第7大權(quán)重股。同時(shí)，中石油計(jì)入滬深300指數(shù)后，采掘業(yè)的權(quán)重將從12.51％提升至13.60％，仍居滬深300指數(shù)第二大權(quán)重行業(yè)。
指數(shù)基金將被動(dòng)加倉
首創(chuàng)期貨研究所一位分析人士也表示，中石油11月19日計(jì)入各成分指數(shù)將引起各路基金的配置需求；尤其對(duì)于指數(shù)基金，中石油在A股市場第一權(quán)重股的地位將促使指數(shù)基金被動(dòng)加倉，從而引發(fā)加大規(guī)模的換股調(diào)整。按照30元的價(jià)格計(jì)算，換股規(guī)模保守預(yù)計(jì)將超過36億元。而有12只指數(shù)基金可能將面臨換股調(diào)整。其中包括跟蹤上證50、上證180、滬深300指數(shù)的基金各2只，以及跟蹤中證100、新華富時(shí)A200、MSCI中國、中信標(biāo)普300、巨潮100和道瓊斯88指數(shù)的基金各1只。
天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示，三季度末12只指數(shù)基金凈值規(guī)模超過1500億元。據(jù)預(yù)測(cè)，嘉實(shí)滬深300和大成滬深300的基金規(guī)模分別為368億元和119億元，分別大約需買入9.016億和2.9155億元中石油；易方達(dá)50和50ETF凈值規(guī)模分別為253億和85億元，大約各需買入中石油11.891億元和3.995億元；180ETF和萬家180分別約需買入0.39億元和0.45億元的中石油；長盛100大約需買入中石油0.89億元。僅該7只基金就大約需買入29.55億元。
各主要指數(shù)或被拖累
此外，值得注意的是，今年以來新上市的大盤股在上市之初均有過股價(jià)迅速上漲，而計(jì)入指數(shù)后呈現(xiàn)短期下跌的趨勢(shì)。對(duì)此，蔣瑛琨表示，這種下跌是對(duì)大盤股上市之初被炒作過高的價(jià)格進(jìn)行理性修正，而中石油在計(jì)入上證指數(shù)后，以中石油所占權(quán)重，上證指數(shù)將可能受此拖累，下跌的壓力進(jìn)一步增大。同時(shí)，由于中石油在滬深300指數(shù)中權(quán)重較小，對(duì)滬深300指數(shù)直接影響有限，但不排除該指數(shù)受累上證指數(shù)也出現(xiàn)類似走勢(shì)的可能。
而從股指期貨的角度，蔣瑛琨認(rèn)為，在滬深300股指期貨即將推出的背景下，中石油上市降低了金融板塊在上證指數(shù)及滬深300指數(shù)中的權(quán)重，從而降低了通過操縱金融板塊來操縱指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)提供了另一種操縱可能，即通過操縱石化板塊來操縱上證指數(shù)。而綜合考量中石油在上證指數(shù)中的地位，該股調(diào)整到位后仍極有可能獲得基金等機(jī)構(gòu)的青睞。
