⊙本報記者 黃嶸

　　昨日是新加坡A50股指期貨8月合約的最后結(jié)算日，新華富時A50現(xiàn)貨指數(shù)收于20172.41點，較前一交易日上漲143.59點(0.72%)。根據(jù)此現(xiàn)貨收盤價作為期貨結(jié)算價計算，A50股指期貨的空頭主力在這場8月行情大戰(zhàn)中只能以大幅認(rèn)虧出局。同時，前期被市場某些空頭“預(yù)言家”傳頌的所謂“A50期指結(jié)算行情”預(yù)言也已不攻自破。

　　根據(jù)新交所公布的信息，昨日A50期指8月合約總共成交了8手，到記者截稿時，最后需要交割的持倉量還未公布。但是從前一交易日的未平倉量625手來推算，昨日的最后交割量可能也應(yīng)該在600手左右。根據(jù)東方證券分析師高子劍分析，空方布局成本大約在18900點，而昨日的最后結(jié)算價為20172.41點，如此算來，空方可能要虧損1200點左右，按合約規(guī)定10美元/點結(jié)算，空方大約要虧損1.2萬美元/手。

　　8月的A50股指期貨的確曾演繹出不少行情。尤其是在伴隨著持倉不斷創(chuàng)出歷史新高時，出現(xiàn)的一輪空頭行情。根據(jù)新加坡交易所的行情信息顯示，A50股指期貨在8月15日時，成交量放大至53手，未平倉量則增加了41手至672手，為當(dāng)時的歷史新高。但與此同時卻出現(xiàn)了有大量空方進(jìn)場的跡象，當(dāng)日盤中的價差由大幅升水轉(zhuǎn)為游走在正負(fù)之間。“特別是當(dāng)日1/3交易量在收盤時以貼水0.5%成交，尤其可以說明該天A50股指期貨出現(xiàn)了多翻空行情。”高子劍介紹道。在此后的緊接著兩個交易日中，A50股指期貨則都是貼水交易，未平倉量也出現(xiàn)了小幅下降。高認(rèn)為，這表明已獲利了一個月的多方開始離場，市場已經(jīng)轉(zhuǎn)為偏空的格局。

　　此后的一周中，雖然A50現(xiàn)貨價格在節(jié)節(jié)攀升，但A50股指期貨8月合約卻仍舊為空頭行情，盤間最大貼水幅度達(dá)到了1.19%，平均貼水幅度為0.63%。東方證券研究報告評價稱：A50期貨市場的“空”云在逐漸濃重！本周一時，A50期貨的持倉量又創(chuàng)新高，突破700手大關(guān)，至707手。“當(dāng)日持倉增加43手，看來直至本周一空方做空意愿強(qiáng)烈，沒有減碼。但如果推論為多方進(jìn)場的話，可能也不太準(zhǔn)確，因為價差的升水不十分明顯。說明空方看空的力量依然在持續(xù)。”東方證券又在當(dāng)日報告中這樣評價道。

　　就在A50期貨經(jīng)歷這場以空方主力暫時占優(yōu)的大戰(zhàn)時，國內(nèi)坊間卻傳出了有關(guān)A50期指將會出現(xiàn)“結(jié)算行情”的預(yù)言。該預(yù)言的立足點在于“今年以來每逢A50期指的結(jié)算日都會出現(xiàn)大跌行情”。而在列舉A50期指今年的結(jié)算日時A股是否真會出現(xiàn)大跌時，發(fā)現(xiàn)其實并非如此。比如：在3月29日(3月合約的結(jié)算日)時，上證指數(shù)便微漲了0.77%；7月30日(7月合約的結(jié)算日)時，上證指數(shù)則大漲了2.20%。這些空頭所謂的“結(jié)算行情”已在以上兩個合約上失效。同樣，也在昨日的8月結(jié)算日時失效。

　　在新加坡的一QFII人士分析，8月中旬時出現(xiàn)的一股空頭力量可能出自于在A股投資的套期保值盤。“如此小的600多手持倉量根本就難以撼動A股市場來隨同A50期指演繹空頭跳水行情。”上述QFII人士說道，“因為其中根本就沒有什么獲利空間。”東方證券高子劍也分析認(rèn)為，以往到交割時，持倉也就只有該合約最高持倉的一半。“但8月合約的最后持倉量卻高達(dá)600手，如此堅定至最后說明很可能這些空頭者主要目的是為了套期保值，可能這些空頭者在現(xiàn)貨部分是獲利的。當(dāng)然其中也不排除可能有某些投機(jī)者去賭所謂的‘結(jié)算行情’。”

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從這次“結(jié)算行情”預(yù)言看，在國內(nèi)期指缺位的情況下，已有不少A股投資者將目光轉(zhuǎn)向A50期指這個小規(guī)模市場，國內(nèi)投資者對于股指期貨的價值發(fā)現(xiàn)功能的需求已越來越迫切。