華爾街頂尖高手威廉.鷗內(nèi)爾選股絕招！

威廉. 鷗內(nèi)爾在1958年開(kāi)始股票生涯，是華爾街最頂尖的資深投資人士。他白手起家，三十歲時(shí)就買(mǎi)下紐約證券交易所席位，并于洛杉磯創(chuàng)辦執(zhí)專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)之牛耳的奧尼爾公司，目前是全球六百位基金經(jīng)理人的投資顧問(wèn)。在1983年創(chuàng)辦《投資者財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》，該報(bào)成長(zhǎng)迅速，是《華爾街日?qǐng)?bào)》的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。同時(shí)他是一位樂(lè)觀(guān)主義者，也是一位美國(guó)式經(jīng)濟(jì)制度的熱誠(chéng)追隨者和支持者，他說(shuō)：“在美國(guó)每年都有好機(jī)會(huì)，你要隨時(shí)做好準(zhǔn)備，抓住時(shí)機(jī)，你會(huì)欣喜地發(fā)現(xiàn)一顆小小的的橡果會(huì)長(zhǎng)成巨大的橡樹(shù)林，只要勤奮和持之以恒，凡事都可有成，你本人希望成功的決心才是最重要的的因素。”

　　 威廉.鷗內(nèi)爾1988年以其四十年來(lái)研究股市的心得和經(jīng)營(yíng)共同基金的實(shí)證經(jīng)驗(yàn)，著有《股海淘金》一書(shū)，他將他的選股藝術(shù)淬煉出CANSLIM的選股模式，這個(gè)選股模式可以成為你最簡(jiǎn)單的分析手段。很多人認(rèn)為投資股票和減重一樣困難，Can(可)Slim(瘦)意味著減肥的成功。

　　 “C”=股票每季每股收益

　　 檢閱過(guò)去的大黑馬的特征，就是盈余均有大幅度的增長(zhǎng)，尤其是最近一季，因此，適合買(mǎi)進(jìn)股票應(yīng)該是：與去年同季相較的當(dāng)季每純益(最近公告的一季)有高成長(zhǎng)。但也要注意，若是去年同季獲利水平很低，例如每股收益僅1分，今年5分，就不能包括在內(nèi)。

　　 當(dāng)季收益高速增長(zhǎng)，應(yīng)當(dāng)排除非經(jīng)常性的收益，比和有些公司靠出售一些資產(chǎn)，取得了巨額的收益，這些收益以后將不會(huì)再出現(xiàn)，因此，不會(huì)理會(huì)這些公司。最好的情況，就是每股收益能夠加速增長(zhǎng)，這類(lèi)公司是股市的明星。

　　 當(dāng)季收性益成長(zhǎng)率至少應(yīng)在20%-50%或更高；最好的純益成長(zhǎng)率更可能高達(dá)100%至500%之間。而每股純正益成長(zhǎng)率8%或10%是不夠的，你若想挑出黑馬股，這些是最基本的要求。

　　 “A”=年度每股線(xiàn)性益成長(zhǎng)率

　　 一只好股票過(guò)去5年的每年每股純收益應(yīng)較上年度每股純收益顯著成長(zhǎng)。值得你買(mǎi)的好股票，應(yīng)在過(guò)去的四到五年間，每股純收益年度復(fù)合成率達(dá)25%至50%，甚至100%以上。據(jù)統(tǒng)計(jì)，所有飆升股票在初動(dòng)時(shí)的每股純收益年度復(fù)合成長(zhǎng)率平均為24%，中間值則21%。

　　 一只表現(xiàn)優(yōu)異的股票，需要在最近幾年有出色的盈余成長(zhǎng)紀(jì)錄，更不能欠缺的是最近數(shù)季大幅成長(zhǎng)的盈余成果，這兩者缺一不可。許多人把本益比高低作為選股的標(biāo)準(zhǔn)，但是，無(wú)法判斷到底應(yīng)該買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出股票，在多數(shù)情況下，一只股不會(huì)因本益比很低，就大幅漲升，相反，大飆升股的本益比往往是市場(chǎng)平均值的2倍，甚至更高，事實(shí)上，每股純收益成比率與股價(jià)上漲之間的關(guān)系，要較本益比股價(jià)漲跌之間的關(guān)系，遠(yuǎn)遠(yuǎn)來(lái)得密切。所以，投資者將分析重點(diǎn)放在，找出過(guò)去5年每股純益成長(zhǎng)明確增長(zhǎng)的潛力股。不要聽(tīng)信任何藉口，一只好股票必須是年度純收益成長(zhǎng)與最近幾季每股純收益成長(zhǎng)同步向榮。

　　 "N"=新東西、新管理層、股價(jià)新高

　　 公司展現(xiàn)新氣象，是股價(jià)大漲的前兆。它可能是一項(xiàng)促成營(yíng)業(yè)收入增加及盈余加速成長(zhǎng)的重要新商品或服務(wù)；或是過(guò)去數(shù)年里，公司最高管理階層換上新血液。新官上任三把火，不管事何，新領(lǐng)導(dǎo)人至少會(huì)替公司帶來(lái)新的理念及注入新的活動(dòng)?；蛘?，發(fā)生一些和公司本身產(chǎn)業(yè)有關(guān)的事件，如：產(chǎn)品供不應(yīng)求、售價(jià)激升或新科技引進(jìn)，均可能使同一產(chǎn)業(yè)里所公司受益。

　　 大多數(shù)人都不敢買(mǎi)創(chuàng)出新高的股票，反而逢低搶進(jìn)越跌越多的股票。據(jù)研究，在以前數(shù)次股市的行情循環(huán)里，創(chuàng)新高的股票易于再創(chuàng)出高價(jià)。買(mǎi)進(jìn)股票的最佳時(shí)機(jī)是在漲勢(shì)正逐漸止穩(wěn)，進(jìn)而向上邁向新高時(shí)，正是考慮的最佳時(shí)刻----最好在股票突破盤(pán)整期之時(shí)就先買(mǎi)進(jìn)。但千萬(wàn)不要等到股價(jià)已經(jīng)漲逾突破買(mǎi)價(jià)5%或10%后，才跚然進(jìn)場(chǎng)。股價(jià)走勢(shì)若能在盤(pán)整區(qū)中轉(zhuǎn)強(qiáng)，向上接近或穿越整理上限，則更值得投資。

　　 在研究過(guò)去1953年至1993年年間能夠大漲的股票之后，我們發(fā)現(xiàn)，超過(guò)95%的飆股不是推出重要的新商品或服務(wù)、更換經(jīng)營(yíng)層，就是在該產(chǎn)業(yè)里出現(xiàn)有利的環(huán)境變化。買(mǎi)入一只多數(shù)投資者起先都覺(jué)得有些貴的股票，然后等待股票漲到讓那些投資人都想買(mǎi)這只股票的時(shí)候，再賣(mài)出股票。

　　 "S"=流通股本要小

　　 通常股本較少的股票較具股價(jià)表現(xiàn)潛力，一般而言，股本小的股票流動(dòng)性較差，股價(jià)波動(dòng)情況會(huì)比較激烈，傾向于暴漲暴跌，但是，最具潛力的股票通常在這些中小型成長(zhǎng)股上，過(guò)去40年，對(duì)于所有飆升股的研究顯示，95%公司的盈余成長(zhǎng)及股價(jià)表現(xiàn)，最高峰均出現(xiàn)在實(shí)收股份少于2500萬(wàn)股，流通股本越少越好，易于被人操縱，顯然易于漲升。

　　 "L"=領(lǐng)漲股

　　 在大多數(shù)情況下，人們傾向于買(mǎi)自己一向喜歡、覺(jué)得安心、熟悉的那幾檔股票。但是，你的愛(ài)股通常未必是當(dāng)時(shí)市場(chǎng)最活躍的領(lǐng)漲股，若只因你的習(xí)慣而投資這些股票，恐怕只好看他們慢牛拖步。要成為股市的羸家的法則是：不買(mǎi)落后股，不買(mǎi)同情股，全心全力抓住領(lǐng)漲股。在你采用這項(xiàng)原則之前，要先確認(rèn)股票是在一個(gè)橫向底部型態(tài)，而且股價(jià)尚未向上突破后上升了5%或10%，這樣，可以避免追進(jìn)一只漲得過(guò)高的股票。

　　 領(lǐng)漲股的相對(duì)強(qiáng)弱度指數(shù)RSI一般不少于70，在1953年至1993年間，每年股價(jià)表現(xiàn)最好的500檔美國(guó)上市股票，在真正大漲之時(shí)的平均相對(duì)強(qiáng)弱度指數(shù)RSI為87。股市中強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒弱是永恒的規(guī)律，一旦大盤(pán)跌勢(shì)結(jié)束，最先反彈回升創(chuàng)新高的股票，幾乎肯定是領(lǐng)漲股。所以，不買(mǎi)則已，要買(mǎi)就買(mǎi)領(lǐng)漲股。

　　 "I"=大機(jī)構(gòu)的關(guān)照

　　 股票需求必須擴(kuò)大到相當(dāng)程度，才能剌激股票供給需求。而最大的股票需求好來(lái)自大投資機(jī)構(gòu)，一只股票之所以會(huì)漲，不全然是因?yàn)楹芏嗉彝顿Y機(jī)構(gòu)搶著買(mǎi)進(jìn)投資，但至少部分原因是因?yàn)橥顿Y機(jī)構(gòu)投資這只股票，擁有幾家投資機(jī)構(gòu)認(rèn)同是最基本而合理的。

　　 大投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)同可以來(lái)自其同基金，企業(yè)退休基金、保險(xiǎn)公司、大型投資顧問(wèn)、銀行信托部門(mén)等，但是，一只股票若是贏(yíng)得太多的投資機(jī)構(gòu)的關(guān)照，將會(huì)出現(xiàn)大投資機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相搶進(jìn)、買(mǎi)過(guò)頭的現(xiàn)象(搶莊)，一旦公司或大盤(pán)出了情況，屆時(shí)競(jìng)相賣(mài)出的壓力是十分可怕的。

　　 知道有多少大投資機(jī)構(gòu)買(mǎi)進(jìn)某一只股票并不那么重要。最重要的是去了解操作水準(zhǔn)較佳的大投資機(jī)構(gòu)的持股內(nèi)容；而知道擁有多少家大投資機(jī)構(gòu)認(rèn)同的唯一用途，就是可藉此判斷最近一季的股市趨勢(shì)。綜括而論，適于投資者買(mǎi)進(jìn)的股票，應(yīng)是最近操作業(yè)績(jī)良好的數(shù)家大投資機(jī)構(gòu)所認(rèn)同的股票。

　　 "M"=大市走向

　　 你可以找出一群符合前6項(xiàng)選股模式的股票。但是一旦看錯(cuò)大盤(pán)走勢(shì)，在你持有的股票中，約有七八成股票恐將隨勢(shì)沉落，慘賠出場(chǎng)。所以，你必須學(xué)習(xí)一套簡(jiǎn)易而有效的方法，來(lái)判斷大盤(pán)是否處于多頭行情或是空頭行情。研判大盤(pán)走向最好的方法就是了解并跟蹤每日大盤(pán)指數(shù)的波動(dòng)與走向。市場(chǎng)頭部形態(tài)出現(xiàn)一般有幾種形式：

　　1)一般是市場(chǎng)上漲到一個(gè)新高度，但成交量較低，說(shuō)明在這個(gè)價(jià)格高度股票的需求量不大，這一上漲容易收挫，

　　2)成交量猛沖幾天，但每次收盤(pán)后發(fā)覺(jué)股票指數(shù)幾乎沒(méi)有或很少上漲，

　　3)原來(lái)發(fā)動(dòng)牛市的領(lǐng)漲股票開(kāi)始突破下跌，

　　4)ADL指標(biāo)(每天上漲股票家數(shù)和下跌股票家數(shù)的差值)如股票指數(shù)平均線(xiàn)背馳，

　　5)銀行加息。

　　 市場(chǎng)上能夠符合上述原則的股票僅在少數(shù)，而這些股票之中也只有2%的股票成為飆升股，有的升幅超過(guò)一倍，足可以彌補(bǔ)由于選股不當(dāng)造成的損失。投資者所要做到的是，買(mǎi)進(jìn)所有的股票，訂下?lián)p失時(shí)你準(zhǔn)備止損的價(jià)位，專(zhuān)注心力觀(guān)察股價(jià)是否已經(jīng)到達(dá)這些設(shè)定價(jià)位，一旦達(dá)到及時(shí)止損，一般而言，在購(gòu)進(jìn)成本以下7%至8%的價(jià)位絕對(duì)是止損的底線(xiàn)。

　　在中國(guó)股市，威廉. 鷗內(nèi)爾的CANSLIM選股模式也是放諸四海皆準(zhǔn)的，但是中國(guó)股市發(fā)展的時(shí)間還較短，投資者對(duì)有關(guān)的分析數(shù)據(jù)要做一定的調(diào)整。假若你對(duì)這種方法有興趣的話(huà)，不妨一試，你亦會(huì)得到意想不到的收獲。