〗供應(yīng)日趨緊張 玉米持續(xù)反季節(jié)上漲

　　目前正值北半球玉米豐收季節(jié)，然而國內(nèi)外期價無視龐大季節(jié)性供應(yīng)壓
力，自9月中旬啟動反彈行情，幾日來連創(chuàng)新高。分析認(rèn)為，除了受小麥大漲
、基金技術(shù)性買盤與投機(jī)買盤推動外，作為一個期貨大品種，玉米本身日益趨
緊的供應(yīng)也是主因。

　　全球供小于需

　　從美國農(nóng)業(yè)部（USDA）歷年報告不難發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前全球玉米產(chǎn)量較80年代初
增長了50％還多。其中04/05年度全球玉米產(chǎn)量為7.1235億噸，達(dá)歷史創(chuàng)紀(jì)錄
水平，05/06年度的6.9234億噸是第二高水平。但是，USDA最新10月報告預(yù)計
，06/07年度產(chǎn)量略低于前兩年，為6.8914億噸。

　　同樣也可以發(fā)現(xiàn)，80年代以來世界玉米消費(fèi)一直呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢，04/
05年度全球玉米消費(fèi)量為6.8505億噸，05/06年度增至6.9583億噸。不過，US
DA最新報告預(yù)計，06/07年度將增至7.2414億噸，超過供應(yīng)量。

　　中美是決定因素

　　中美兩國囊括了全球60％的產(chǎn)量與52％消費(fèi)量，兩國供需基本面的變化，
是玉米價格走勢的決定因素。

　　從美國方面看，USDA10月份的月度供求報告中，大幅度下調(diào)播種面積和單
產(chǎn)數(shù)值。其中06/07年度美國玉米收獲面積由上月的7180萬英畝調(diào)降為7100萬
英畝，較去年同期減少410萬英畝，下降5.4％。平均單產(chǎn)預(yù)估為153.5蒲式耳
，低于上月預(yù)測的154.7蒲式耳，也大大低于報告前市場平均預(yù)測的155.2蒲式
耳/英畝。